VDE值得投資嗎？市場先生完整評價VDE / Vanguard能源類股ETF
本文市場先生介紹Vanguard Energy ETF，代號：VDE。
這是一檔廣泛投資美國，追蹤「MSCI美國可投資市場能源25/50指數(英文：MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index)」的ETF，指數由一百多檔美國能源業產業公司所組成。
本文市場先生會告訴你：
VDE基本資料介紹
| VDE 基本資料項目 | VDE 基本資料 |
|---|---|
| ETF代號 | VDE |
| ETF全名 | Vanguard Energy ETF (先鋒能源類股ETF) |
| ETF追蹤指數 | MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index (MSCI美國可投資市場能源25/50指數) |
| ETF費用率 | 0.10% |
| ETF發行時間 | 2004/09/23 |
| ETF規模 | 約88.9億美元 |
| 投資標的類型 | 能源產業股票 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 113 |
| 前10大持股佔比 | 65.2% |
| 配息 | 季配息 |
| 官網連結 | 點此 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VDE全名是：Vanguard Energy ETF，成立於2004年，撰文當下(2024/5/24)規模約88.9億美元，是美國先鋒(Vanguard)集團發行的產業型ETF，
追蹤的是MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index，廣泛投資於美國能源業產業公司。
指數規則對成分股的規定是25/50，
意思是最大單一成分股權重不超過25%，
所有權重超過5%的成分股加總不可超過50%。
這項限制條件，目前唯一有可能觸及到單一權重上限25%的，是艾克森美孚Exxon Mobil Corp公司。
VDE成分股包含大、中、小型公司，但以大型居多，VDE的成分股數量為113檔，以石油天然氣行業居多，例如艾克森美孚、雪弗龍、康菲公司等等石油巨頭；
VDE的前三大成分股合併占比43.8%，
前十大成分股合併占比超過6成，
雖然在指數上已經有單一成分股25%上限，及超過5%成分股加總不超過50%上限，但集中度偏高，分散性略顯不足，也反映了能源產業有多家高市值巨型企業，和行業中其他公司差異很大。
VDE ETF的內扣費用率為0.10%，與同類型ETF相比，費用率是最低的。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
VDE優點
- 以單一產業來說，成分股數量多
- 費用率低廉
VDE缺點
- 產業分佈集中，都投資於石油及天然氣公司
- 少數個股權重較偏高
- 成分股大多是景氣循環股，波動性很大
市場先生評價VDE
| 項目 | VDE短評 | 評分 |
|---|---|---|
| 費用率 | 0.10%費用率十分低廉 | ★★★★★ |
| 追蹤誤差 | 追蹤誤差很小 | ★★★★★ |
| 分散程度 | 集中在石油天然氣，少數個股權重較高 分散性不佳 | ★★★ |
| 重要性 | 想投資能源產業的選項之一 | ★★★ |
| 市場先生 綜合評價 | 低成本投資配置能源產業的選項之一 | ★★★ |
VDE是低成本投資配置能源產業的選項之一
VDE的規模雖然比不上XLE，但也有一定的水準，成本費用率0.10%，與同類型ETF相比費用率十分低廉，追蹤誤差也很小，常被投資人用作配置能源產業的選項。
雖然VDE成分股數量較多，但集中度卻偏高，前三大成分股合併占比就超過4成，可能無法達到分散風險的作用。
能源產業的類股都屬於景氣循環股，除了供需平衡、國際情勢之外，最常見的影響因子就是國際原油價格變化，
能源產業型標的，通常是對於油價中短期趨勢有看法的人去加強配置，或者希望整體資產配置在通膨上加強（通膨的一項重要影響因素之一是油價）。
對長期投資人來說，即使是資產配置，通常會選擇更廣泛的配置，而不會在單一產業上配置太多；如果你是一位對短期趨勢有看法，想做波段操作的投資人，VDE也可當作能源大宗商品的替代選項。
VDE ETF適合對象：想以低成本投資、配置能源產業的人。
延伸閱讀：
VDE最新股價走勢
VDE內扣費用：0.10%
VDE的內扣費用率(Expense ratio)是0.10%，沒有其他額外費用。
與同性質ETF相比，費用率已經十分低廉。
VDE追蹤誤差
VDE長期追蹤誤差很小，大約是-0.11%(5年期)，僅略高於費用率。
從官網上的資料可以看到，中長期追蹤誤差大約都在-0.11%~-0.15%左右，十分穩定，只稍稍比費用率高一些。
| ETF/指數 | 1年(%) | 3年(%) | 5年(%) | 10年(%) |
|---|---|---|---|---|
| VDE ETF (Total Return) | 15.08 | 28.93 | 12.32 | 3.13 |
| Benchmark | 15.22 | 29.08 | 12.43 | 3.27 |
| 追蹤誤差 | -0.14 | -0.15 | -0.11 | -0.14 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VDE前15大成分股組成與權重資料
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重(%) |
|---|---|---|---|
| XOM | Exxon Mobil Corp | 能源 (Energy) | 22.61 |
| CVX | Chevron Corp | 能源 (Energy) | 13.98 |
| COP | ConocoPhillips | 能源 (Energy) | 7.23 |
| EOG | EOG Resources Inc | 能源 (Energy) | 3.74 |
| MPC | Marathon Petroleum Corp | 能源 (Energy) | 3.35 |
| SLB | Schlumberger NV | 能源 (Energy) | 3.29 |
| PSX | Phillips 66 | 能源 (Energy) | 3.06 |
| PXD | Pioneer Natural Resources Co | 能源 (Energy) | 3.05 |
| VLO | Valero Energy Corp | 能源 (Energy) | 2.64 |
| WMB | Williams Cos Inc/The | 能源 (Energy) | 2.26 |
| OKE | ONEOK Inc | 能源 (Energy) | 2.12 |
| HES | Hess Corp | 能源 (Energy) | 2.11 |
| OXY | Occidental Petroleum Corp | 能源 (Energy) | 2.11 |
| LNG | Cheniere Energy Inc | 能源 (Energy) | 1.82 |
| KMI | Kinder Morgan Inc | 能源 (Energy) | 1.77 |
資料整理：Mr.Market市場先生
整體來看，VDE成分股集中度較高，分散性較有限，且明顯偏重少數幾檔成分股。
VDE目前成分股數量是113檔，全都是美國能源產業公司，且以大型股居多，
前十大成分股合併占比就超過60%，集中較高，分散程度較不佳。
其中第一大成分股是埃克森美孚(Exxon Mobil)，占比高達22.6%；
第二大是雪佛龍(Chevron)，占比約14%左右，
第三大則是康菲(ConocoPhillips)，占比約7.2%，
前三大成分股合併占比就超過4成，顯示出少數成分股權重明顯偏高。
這也反映美國的能源產業，整體表現會高度受到幾大石油巨頭影響。
VDE產業組成
| 子產業分類 | 權重(%) |
|---|---|
| 綜合石油和天然氣 Integrated Oil & Gas | 38.9 |
| 石油和天然氣勘探與生產 Oil & Gas Exploration & Production | 28.9 |
| 油氣儲運 Oil & Gas Storage & Transportation | 10.8 |
| 石油與天然氣精煉與行銷 Oil & Gas Refining & Marketing | 10.2 |
| 石油和天然氣設備與服務 Oil & Gas Equipment & Services | 9.5 |
| 石油和天然氣鑽探 Oil & Gas Drilling | 1.1 |
| 煤炭和消耗性燃料 Coal & Consumable Fuels | 0.4 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VDE子產業以經營石油和天然氣相關的企業居多，包括總和經營、探勘生產、儲存運輸、精煉、設備等等，總計占比接近99%，
石油之外的能源產業是煤炭，但煤炭相關的企業則非常少。
占比最高的分類是經營綜合石油和天然氣的，權重接近4成；其次則是石油和天然氣勘探與生產，占比約28.9%，兩者合計就超過6成5。
VDE投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-79%回檔
VDE於2004年成立，至今約有20年的歷史，在2020新冠疫情爆發的時候，一度產生近-79%的回檔，2008年金融海嘯期間也曾經發生過-60%的回檔。
能源產業本來就是一個波動性很大的行業，如果你在投資時心理無法承受這樣高的波動性，或是只能承受-10%~-20%的回檔，就不適合投入太多資金在VDE上，或是要搭配其它資產類別，作整體資產配置。
VDE配息方式：季配息
每年3、6、9、12月各配息一次
市場先生認為配息頻率、殖利率，並不是評估一檔ETF的重點。
VDE與類似ETF比較
VDE追蹤類似指數ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| VDE | 0.10 | 88.9 | MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index |
| XLE | 0.09 | 392.5 | Energy Select Sector Index |
| XOP | 0.35 | 35.8 | S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index |
| IXC | 0.44 | 35.0 | S&P Global 1200 Energy 4.5/22.5/45 Capped Index |
資料整理：Mr.Market市場先生
除了VDE之外，XLE、XOP、IXC都是具規模，且廣泛投資於能源產業的ETF。
XLE是成立時間最早、規模最大的能源產業ETF，費用率也最低廉，不過成分股數量在幾檔相似ETF中最少，分散程度較差；
XOP則是一檔專注於石油、天然氣勘探與生產的ETF；
IXC則是廣泛投資於全球能源產業，不過這兩者的費用率都明顯較昂貴。
與這些同類ETF相比，VDE是一檔低費用率，成分股數量最多的能源產業ETF。
VDE類似與相關ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| VDE | 0.10 | 88.9 | MSCI US Investable Market Energy 25/50 Index |
| AMLP | 0.85 | 83.7 | Alerian MLP Infrastructure Index |
| ICLN | 0.41 | 24.2 | S&P Global Clean Energy Index |
| TAN | 0.67 | 11.2 | MAC Global Solar Energy Index |
資料整理：Mr.Market市場先生
AMLP是一檔專門投資MLPs公司結構的ETF，成分股大多是能源產業中經營油管、天然氣管的公司，子產業類別更加單一，集中度偏高，費用率也明顯較為昂貴。
ICLN與TAN則是新能源類的ETF，ICLN主要投資於全球潔淨能源，例如風電、太陽能和其它再生能源等子產業的公司；TAN則是投資於全球太陽能產業，兩檔ETF除了費用率較高之外，也都有少數成分股權重過高的現象。
不過這類高度集中單一子產業的ETF並不適合重押，比較適合用作資產配置補強調整使用。
VDE怎麼買？
購買美股ETF有許多管道，較常見的是複委託，與美股券商下單。
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複委託也是很常見投資美股的方式，以前有分享過一些介紹：
【本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。】
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