產業型ETF是什麼?值得投資嗎?最完整的產業型ETF投資懶人包

最後更新:2022-09-07

產業型ETF-sector-ETF

ETF有非常多種類型,在股票型ETF中,我們最常見的是直接分散投資於全市場的ETF,
例如:分散投資於大型股S&P500指數(如:SPYIVVVOO)、分散投資全美市場(如 VTIITOT)、投資於特定國家 (美國、台灣、日本..等等)。

除了這些ETF以外,也有專注分散投資在單一產業上的ETF。

例如專門投資於能源產業、必須消費品產業股等,甚至投資於更細的分類,例如健康醫療類(Healthcare)中可能又細分成生技公司、製藥公司、醫療服務等等。

近幾年很紅的 科技股ETF 就屬於此類。有些人在追逐一些題材時(例如5G題材、物聯網題材、自動車題材),也會使用產業型ETF去搭配一些細產業找到相關供應鏈快速分散投資。

這篇文章市場先生介紹產業型ETF,分為以下幾個部分:

產業型ETF是什麼?

產業型ETF(Sector ETF)就是指投資於一籃子特定產業。

ETF(Exchange Traded Funds)是一種透過股票券商買賣的指數型基金,可以用小資金投資一籃子的股票,買賣容易且交易成本低、費用低,適合長期持有。

ETF中有許多分類,其中產業型ETF(Sector ETF)是指將持股限制在某一特定行業或市場,投資於某一特定領域,例如醫療、能源、金融、消費品和服務等。

產業型ETF(Sector ETF)通常採用由上而下的投資方式,就是先挑出你覺得會表現不錯的行業,買入代表這個產業的ETF,就能獲得一籃子這個特定產業的股票。

雖然ETF有股票也有債券,但由於債券需要分散風險,因此並沒有所謂單一產業的債券型ETF,只有單一產業的股票型ETF

會使用到產業型ETF的人,通常是本身對於景氣周期有一定的判斷能力,藉此可以在不同的時機點將資金轉移到接下來有機會的產業。

舉例來說,在經濟緊縮期間,大宗消費品(例如家庭用品)類的表現會較優異,波動幅度會低於消費品和服務(例如汽車和飯店)產業,而技術產業則在經濟擴張階段往往表現較好。

假設經濟正處於衰退期,投資人就會開始尋找能幫助減少損失的產業,

例如在停滯性通貨膨脹時期,人們可能預期公用事業表現會相對比其他股票穩定,有些人會選擇投資於公用事業的產業ETF,

例如:XLU(Utilities Select Sector SPDR Fund)這檔ETF,這檔ETF的成分股主要投資於許多電力與能源公司。

市場先生提醒:即使今天某一個產業比較強,也不代表它未來一定會比較強。景氣循環看過去似乎很簡單,但未來趨勢判斷無論如何都是一件困難的事。

產業型ETF有哪些分類?

產業分類並不是隨意分類,而是有公定的規則,全球產業的分類方式,較知名的兩種分類為:

  1. GICS (Global Industry Classification Standard)
  2. ICB (Industrial Classification Benchmark)

若是不太了解GICS、ICB產業分類方式,市場先生以前有寫過文章介紹,可閱讀:
全球產業分類方式》GICS、ICB是什麼?兩種有什麼不同?行業分類標準介紹

以GICS例,它將產業分為11種:

  1. Consumer Discretionary(非必需消費品)
  2. Consumer Staples(必需消費品)
  3. Energy(能源)
  4. Materials(材料)
  5. Industrials(工業)
  6. Healthcare(醫療保健)
  7. Financials(金融)
  8. Information Technology(資訊科技)
  9. Real Estate(不動產)
  10. Communication Services(通訊服務)
  11. Utilities(公用事業)

產業分類 有11個大的產業分類(Sector),但往下還有更多層級的分類,不過以ETF來說,只會進到第二層有24個行業組別 (Industry Groups)。

分類並非絕對精準,因為現代很多企業同時具有多種特性。

例如:Google、FB公司,被分在Communication Services(通訊服務),但你說它算不算Information Technology(資訊科技)呢?

要注意這些產業有大有小,

例如:資訊科技、金融、健康醫療、通訊服務,這些是目前市值最高的一類。能源、不動產、公用事業、原材料,這些是相對比較小的一類。

GICS產業組成分類

市場先生提示:分類規則是人訂的,當然分類也是會隨時間變動。
每個時代產業會變遷,例如40年前電腦還沒普及、20年前手機還沒普及等等,隨著科技與技術進步後分類也會調整,
目前用GICS分類方式是我認為比較符合時代的方式,

一間企業的業務通常不大容易一下子大轉彎,但有很多企業屬於多元經營,因此被分到哪一類並不一定,
當分類指數調整時,若有對應到追蹤指數有調整,ETF也會調整成分股。

投資產業型ETF有哪些優勢及風險?

產業型ETF的好處在於幫你節省大量的時間,用小資金就可以快速投資到整個產業,

但是這種類型的投資風險比較集中,不見得適合長期買進持有,而且產業型股票沒有分散效果,要注意過度集中少數股票的問題。

大部分投資產業ETF都不會太分散,許多ETF總檔數是小於100檔的,同產業類型在進行股票分散投資時,可能會有少數大型股佔比過高的狀況。

換句話說,影響整個ETF績效的其實是其中少數幾檔股票,這種影響可能有好有壞,購買這類ETF心理要先有所準備。

市場先生認為,產業型ETF比較不建議新手操作,
僅適合對於該產業熟悉,有額外資訊或分析能力的人來操作。

底下整理出投資產業型ETF(Sector ETF)可能會有的優點與缺點:

產業型ETF的優點:

  1. 小資金即可投資特定產業:投資產業型ETF可以獲得一籃子代表該產業的股票,讓你節省時間、不需要研究和購買個別公司的股票。

產業型ETF的缺點:

  1. 許多產業ETF波動過高:例如材料、能源和資訊科技類股的波動率都較大,不太適合長期持有。
  2. 產業過於集中:因為集中投資於特定產業,一般是很看好該產業才會這樣做。想多元化投資組合的人就不會這樣選。
  3. 單一個股佔比高:產業型ETF一般是使用市值加權來決定成分股權重,如果產業中有巨無霸高市值公司,可能一檔就會佔去很高的比例,超過10%是常態,這代表單一個股的表現將會對ETF影響巨大。
  4. 費用率較其他ETF高:追蹤特定產業的ETF,費用率會比普通ETF高出許多,以下圖Betterment的資料為例,美國產業ETF的費用率中間值約為0.45%,將其與VTI相比(VTI是一檔追蹤整個美國股票市場的ETF),VTI的費用率為0.03%,兩者整整差了15倍,每年報酬就差了0.42%。

U.S. Sector ETFs與VTI的費用率差異

產業型ETF標的有哪些?

底下列出目前市場中規模較大(較多人持有操作)的產業型股票ETF,
投資時要注意,當ETF的成分股檔數比較少時,要留意有過度集中現象,因為成效都會取決於成分股中某幾檔股票。

很多產業型ETF的前十大持股權重加總是超過整體40%,有些甚至超過60%以上。
最大的一檔股票佔超過10%在產業型ETF中也是很常見的狀況,這點要特別留意。

各產業類別中,規模較大的產業型股票ETF:

以下列的產業ETF,都是投資美股為主。
目前產業類ETF中,道富集團(State Street SDDR)發行的的ETF佔較多數,費用率也都壓在0.13%,不過也有些例外。

代號 ETF全名 費用率 特性簡述
QQQ Invesco QQQ 0.20% Nasdaq100科技股(約100檔)
VGT Vanguard Information Technology ETF 0.10% 資訊科技類股(300多檔)
XLK Technology Select Sector SPDR Fund 0.13% 科技類股(約75檔)
XLY Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund 0.13% 非必須消費、媒體、通路(約60檔)
XLP Consumer Staples Select Sector SPDR Fund 0.13% 日常消費品產業(僅30多檔)
XLF Financial Select Sector SPDR Fund 0.13% 金融類股(約70檔)
XLE Energy Select Sector SPDR Fund 0.13% 能源類股(僅30檔)
XLV Health Care Select Sector SPDR Fund 0.13% 健康醫療類股(約60檔)
XLI Industrial Select Sector SPDR Fund 0.13% 工業類股(約75檔)
GDX VanEck Vectors Gold Miners ETF 0.53% 金礦開採公司類股(約50檔)
XLB Materials Select Sector SPDR ETF 0.13% 原材料類股(約30檔)
VOX Vanguard Communication Services ETF 0.13% 電信服務股(約110檔)
XLU Utilities Select Sector SPDR Fund 0.13% 公用事業類股(約30檔)
資料整理:Mr.Market市場先生

當然,這裡並非全部的產業型ETF,只是每種個一兩檔大的ETF出來而已,
還有其他更多類別、更細的分類ETF。

未來會在整理一份產業型ETF清單出來 (想快點看到的話可以在本文底下留言敲碗,可能有機會寫快一點)。

快速重點整理:產業型ETF是什麼?

  1. 產業型ETF(Sector ETF)就是指投資於一籃子特定產業,幫你節省大量的時間,用小資金就可以快速投資到整個產業。但是這種類型的投資風險比較集中,不見得適合長期買進持有,而且產業型股票沒有分散效果,要注意過度集中少數股票的問題。
  2. 產業分類並不是隨意分類,而是有公定的規則,全球產業的分類方式,較知名的兩種分類為GICS、ICB。
  3. 產業型ETF比較不建議新手操作,僅適合有對於該產業熟悉,有額外資訊或分析能力的人來操作會比較適合。

最後市場先生對於產業型ETF的投資建議是:你至少要很清楚該產業型ETF成分股前3大公司的業務、財報狀況,你才適合使用產業型ETF做投資,最忌諱的就是看名字買股票。

另外由於景氣循環本身並不是一個容易判斷的事情,且一個產業的景氣循環很可能會導致它連續走多、走空好幾年,判斷錯誤的代價往往比較巨大。如果不夠了解,應該先用全市場型的ETF投資就好,足夠了解的人、有足夠信心看好的人才適合使用產業型ETF。

關於景氣循環相關議題,可閱讀以下兩篇參考文章:

1. 什麼是景氣循環股?

2. 美林投資時鐘的景氣循環投資概念?

3. 景氣循環高點降低持股能減少風險嗎?

本文提到標的均為教學使用,無任何投資推薦之意,投資一定有風險,投資前務必自行研究判斷。

ETF常見問題Q&A教學

編輯:Joy 主編:市場先生

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一般留言

  1. Hi Mr. Market, thanks for your information, and I would like to know the different ETF relating industries.

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