GOVT值得投資嗎?市場先生完整評價GOVT /iShares U.S. Treasury Bond ETF
本文市場先生介紹 iShares U.S. Treasury Bond ETF (代號:GOVT)這檔債券ETF
GOVT ETF主要投資在美國政府公債,和IEI、IEF這兩檔美國中期公債ETF非常類似,存續期間也接近,差別在於GOVT是使用債券梯的配置,短中長期的債券部位都有,混合組成債券梯的結構。
若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?
本文市場先生會告訴你:
GOVT基本資料介紹
GOVT是由美國iShares(安碩)公司發行,這檔ETF成立於2012年,
幾乎全部投資美國公債Government Bonds(又稱國債、政府債),
公債是指由國家政府發行,被認為是全球最安全的債券。
美國是全球經濟中心,所以美國公債也被視為一定不會倒閉的債券,
具有很強的對抗風險性質。
GOVT ETF資產總規模約143億美元,
分散投資約近200檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。
GOVT的特色是混合了由短到長多種不同到期日的公債,
因為都是公債所以無風險、內扣費用低,之前的支出比率為0.15%,
GOVT在2021/1/4費用率從0.15%降到0.05%,算是iShares發行的ETF中首先降下費用的ETF(但其他幾檔如IEF、TLT,費用率都還維持在0.15%)。
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為7.97年,
平均存續期間(Average duration)為6.43年。
GOVT所有債券評等都在最高信用評等,標準普爾評等AAA,
幾乎全部投資美國公債,佔大約99.99%,類型為綜合年期債券(1-30年期)。
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)介紹 |
|
ETF代號 | GOVT |
ETF全名 | iShares U.S. Treasury Bond ETF |
ETF追蹤指數 | ICE U.S. Treasury Core Bond Index ICE 美國整體債券指數 |
ETF費用率 | 0.05% |
ETF發行時間 | 2012/2/14 |
投資標的類型 | 綜合年期公債 |
投資區域 | 美國 |
風險評等 | 最高信用評等(AAA) |
存續期間 | 6.43yr |
配息 | 有(月配息) |
官網連結 | 點此 |
資料最後更新為2022.08 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生 |
GOVT內扣費用(Expense ratio):0.05%
GOVT無其他支出,總計支出比率0.05%,
雖然同類來說不算最低,不過以債券類來說屬於費用低的一群。
GOVT的追蹤誤差如何?
從官網上的資料可以看到,GOVT長年下來(例如下表的5年期),
追蹤誤差為0.13%,誤差也算小。
ETF與指數的年化報酬率 |
||||
ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
GOVT ETF (%) | -8.82 | -0.44 | 0.90 | 0.96 |
ICE U.S. Treasury Core Bond Index (%) | -8.66 | -0.31 | 1.03 | 1.07 |
來源:ishares 資料日期:2022/8/7 整理:Mr.Market市場先生 |
GOVT配息頻率:
月配息(每月初)
GOVT近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):1.58%
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
GOVT 優點:
- 費用率低,只有0.05%。
- 幾乎全部投資美國公債,風險相當低。
GOVT 缺點:
- 公債雖然風險低,但相對來說報酬率也較低。
- 因為混合了由短到長多種不同到期日的公債,裡面配置的比例不見得是投資人想要的。
GOVT最新股價走勢
GOVT成分股組成與特性分析
GOVT的債券種類組成權重資料:
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)債券成分股類型分布 |
|
公債 Treasury | 99.99% |
現金及衍生品Cash and/or Derivatives | 0.01% |
來源: ishares官網 資料時間: 2022/08 整理:Mr.Market市場先生 |
可以觀察到,GOVT的債券組成幾乎全部都是美國公債。
美國政府公債(英文稱為Treasuries)被喻為資金的避風港,
可以說投資人不用承擔風險就能賺到錢,但報酬率也不會很高。
對公債不熟可閱讀:美國公債是什麼?如何投資?
GOVT的債券風險評等組成資料:
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)債券信用評等分布 |
|
AAA | 99.99% |
AA | 0% |
A | 0% |
BBB | 0% |
BB | 0% |
B | 0% |
CCC | 0% |
無法評等 | 0% |
來源: ishares官網 資料時間: 2022/08 整理:Mr.Market市場先生 |
GOVT ETF的組成債券風險評等,全部都是最高信用評等債券(AAA),
因為主要都是美國政府債,所以投資起來也最安全。
關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?
GOVT的債券到期日組成:
一般我們不需要看債券成分的到期日,因為到期日也不等於存續期間,直接看總存續期間就好。
不過為了讓你理解它和IEI、IEF的差異,所以這邊還是列出它的成份股到期時間。
從圖上可以看出,GOVT短中長期債券都有持有,但IEF的債券到期日則是集中在7-10年的區間。
理論上,債券梯讓GOVT的持有成本會比較低一點,但實際上由於GOVT並沒有因此費用率較低,績效和走勢上也看不出明顯差異,所以就把它單純當成不同存續期間的公債ETF即可。。
GOVT投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險:約-6%回檔以內(月資料)。
GOVT是2012年成立,數據資料較短,這邊以各50%的 IEI (3-7年公債)、IEF (7-10年期公債)來測回檔風險,因為存續期大概借於這兩檔之間。
因為幾乎全部投資美國公債,以2008年金融海嘯來看,於市場空頭時具有抗風險的效果。
GOVT的存續期間約6.84年左右,這代表若未來升息1%,GOVT淨值可能下跌6.84%,
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。
GOVT與類似ETF比較
GOVT追蹤相同指數ETF:
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)類似ETF標的 |
||||
代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
平均存續期間(年) | 追蹤指數 |
IEI | 0.15% | 1.2 | 4.72 | ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index |
GOVT | 0.05% | 2.2 | 6.99 | ICE U.S. Treasury Core Bond Index |
VGIT | 0.04% | 1.1 | 5.41 | Bloomberg Barclays U.S. Treasury 3-10 Year Index |
SCHR | 0.05% | 0.7 | 5.41 | Bloomberg Barclays US Treasury 3-10 Year Index |
資料日期:2022年9月 整理:Mr.Market市場先生 |
這邊以純公債來比較,這幾檔中期公債的走勢都很平穩,但相對來說報酬率也較低,
而VGIT的費用率最低,可以作為替代的選項。
GOVT類似相關ETF:
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)相關ETF | ||||
代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
平均存續期間(年) | 追蹤指數 |
SHY | 0.15% | 2.5 | 1.88 | ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond |
IEF | 0.15% | 2.2 | 8.05 | ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index/美國7-10年期公債 |
TLT | 0.15% | 2.4 | 18.45 | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index/美國20年期公債 |
AGG | 0.04% | 8.2 | 6.46 | Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index |
BND | 0.03% | 8.2 | 6.7 | Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index |
資料日期:2022年9月 整理:Mr.Market市場先生 |
GOVT全部投資美國公債,屬於綜合年期公債(包含1-30年期),
投資美國公債ETF還有SHY(1-3年短期公債)、IEF(7-10年中期公債)、TLT(20+長年期公債)等。
存續期間和GOVT很接近的投資等級債券AGG、BND雖然也有投資美國公債,但還混合了其他債券,
走勢特性跟純公債不大一樣,但以費用率來看這兩檔費用相當低。
以資產配置而言,於股市大跌時,純美國公債的保護效果會較好。
市場先生評價GOVT
(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率:0.05%費用率低 ★★★★★
- ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
- ETF重要性:在資產配置中,屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
- 市場先生綜合評價:想追求公債穩定性的人可投資的ETF ★★★★★
總結:誰適合投資GOVT?
GOVT ETF適合對象:想保守投資美國公債,單純追求低風險債券配置的人。
GOVT成本費用率為0.05%,以追蹤美國公債為主,它很平穩安全、不用承受風險波動,
特性是混合了由短到長多種不同到期日的公債,適合保守型的投資人。
GOVT的存續期間則是介於IEI(3-7年期公債)和IEF(7-10年期公債)之間,市場先生是覺得這幾檔差異都很小,可以當成不同存續期間的標的做選擇,端看你對利率風險的在意程度,越在意利率風險就選越短期的,反之可以選長期一點的。
GOVT怎麼買?
目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:
- 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
- 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較
更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包
編輯:Joy 主編:市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。
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