VYM值得投資嗎？市場先生完整評價VYM / Vanguard高股利收益ETF
VYM是一檔投資美國股市，追蹤「富時高股利收益率指數(英文：FTSE High Dividend Yield Index)」表現的高股利收益ETF，這個指數主要包含高於平均殖利率的大型公司股。
本文市場先生會告訴你：
VYM基本資料介紹
| VYM 基本資料項目 | VYM 基本資料 |
|---|---|
| ETF代號 | VYM |
| ETF全名 | Vanguard High Dividend Yield ETF (Vanguard高股利收益ETF) |
| ETF追蹤指數 | FTSE High Dividend Yield Index (富時高股利收益率指數) |
| ETF費用率 | 0.06% |
| ETF成立日期 | 2006/11/10 |
| ETF規模 | 約543億美元 |
| 投資標的類型 | 股票型 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 557 |
| 前10大持股佔比 | 23.4% |
| 配息 | 季配息 |
| 官網連結 | 點此 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VYM全名：Vanguard High Dividend Yield ETF，是美國先鋒領航集團公司發行的系列ETF之一，成立於2006年，追蹤的指數是FTSE High Dividend Yield Index。
VYM規模達到五百億等級，持股數量共557檔，前十大持股佔比為23.4%，成分股包括博通、摩根大通、埃克森美孚、寶僑、嬌生等公司，產業分布算是相當分散，而且沒有單一檔持股比重大於5%，是一檔資金量體足夠龐大，同時兼具分散投資的ETF。
VYM的選股方針是先從FTSE All-World Index中刪除不動產投資信託(REITS)，依據預測殖利率對剩下的股票由高至低排名，再從中選出高於平均殖利率的股票。成分股大多都是大型價值股，常被認為是成熟安穩的公司，性質具有穩定性，成長性則較受限。
美國股利型ETF還有另一類型是股息貴族，選股邏輯是把S&P500指數裡，至少連續25年發放股利、每年都增加每股基本股息的公司列入其中。有興趣深入瞭解可以參考之前市場先生的文章：股息貴族是什麼？
VYM的內扣費用率為0.06%，和其他同性質的ETF費用相差不大，但顯著低於ETF類型的平均值。
指數型ETF主要是被動式追蹤目標指數，相較於主動式選股基金有較低手續費的優勢，而且會依市值權重占比動態調整成分股。
關於指數型ETF細節，可先閱讀：什麼是ETF？
VYM優點
- 成分股分散，不易受單一股票波動影響
- 資金規模龐大
- 追蹤誤差小
- 複製指數的被動式管理，低費用率
- 持股主要是大型股，相比於小型股較穩定
VYM缺點
- 高殖利率代表較高的稅務成本，配息須扣稅 (台灣投資人投資美股預扣股利的30%)
- 選股產業多為發展成熟的企業，較缺乏成長性
市場先生評價VYM
| 項目 | VYM 短評 | 評分 |
|---|---|---|
| 費用率 | 費用率0.06%是同類型的平均值 | ★★★★★ |
| 追蹤誤差 | 誤差極小 | ★★★★★ |
| 分散程度 | 成分股分散在557支股票，同類型中最為分散 | ★★★★ |
| 重要性 | 作為一般配置的補充 | ★★★ |
| 市場先生 綜合評價 | 有現金流需求且追求體質穩定的可考慮，想投資大型股的有其他選項 | ★★★ |
有現金流需求且追求體質穩定的可考慮，想投資大型股的有其他選項
VYM主要是以投資高股利大型股為主，聚焦於高殖利率這項指標的指數型ETF，成分股變動主要是受股息和股價的影響。
成分股多是成熟穩定的大企業，而且產業分布分散，適合想要長期配置現金流、目標體質穩定大企業的投資人。
如果是想投資大型股的投資人，除了VYM還有其他許多指數型ETF選項，例如VOO、SPLG，不僅有分散投資的好處，也是低費用率的被動式ETF選擇。
VYM的波動程度會受系統性風險影響，幾次大事件都有30%至50%不等的回檔，雖然歷史數據不代表未來也會發生，但投資人應該要謹慎考慮自己是否能承受這種波動性，如果你只能接受低程度的波動性，較不適合投資這檔ETF，或是可以搭配資產配置，將VYM當作分散投資的標的之一。
VYM ETF適合對象：尋求穩定現金流，想分散投資美國大型成熟企業，願意承擔系統性風險的投資人。
VYM最新股價走勢
VYM內扣費用：0.06%
VYM內扣費用率0.06%，沒有其它隱含支出，和其它同性質ETF相比，費用率一般。
VYM追蹤誤差
VYM長期追蹤誤差大約是-0.04%(5年期)，與費用率相近，中長期角度的追蹤誤差範圍落在-0.04%~-0.05%之間，短期則完全複製指數追蹤誤差為0.00%。
| ETF/指數 | 1年(%) | 3年(%) | 5年(%) | 10年(%) |
|---|---|---|---|---|
| VYM ETF (Total Return) | 22.11 | 7.19 | 11.23 | 9.62 |
| Benchmark | 22.11 | 7.24 | 11.27 | 9.67 |
| 追蹤誤差 | 0.00 | -0.05 | -0.04 | -0.05 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VYM前10大成分股組成與權重資料
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重(%) |
|---|---|---|---|
| AVGO | BROADCOM INC | 資訊科技 (Information Technology) | 3.46 |
| JPM | JPMORGAN CHASE & CO | 金融 (Financials) | 3.42 |
| XOM | EXXON MOBIL CORP | 能源 (Energy) | 2.92 |
| PG | PROCTER & GAMBLE CO/THE | 必需消費品 (Consumer Staples) | 2.37 |
| JNJ | JOHNSON & JOHNSON | 醫療保健 (Health Care) | 2.15 |
| HD | HOME DEPOT INC/THE | 非必需消費品 (Consumer Discretionary) | 2.06 |
| MRK | MERCK & CO INC | 醫療保健 (Health Care) | 2.03 |
| ABBV | ABBVIE INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.77 |
| CVX | CHEVRON CORP | 能源 (Energy) | 1.66 |
| BAC | BANK OF AMERICA CORP | 金融 (Financials) | 1.57 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VYM的前10大持股中，都是各產業中的成熟企業，例如資訊科技業的博通(Broadcom)、金融業的摩根大通(JPMorgan)、能源業的艾克森美孚(Exxon Mobil)等，成熟企業能把大多數的的獲利分配給投資人，因此被歸類為可以發放高股息的公司。
VYM前10大持股佔比約為23.4%左右，最大成分股是博通，但持股比例只佔3.46%，非常分散，所以這檔ETF受單一個股影響問題較小，具有分散風險的優勢。
VYM產業組成分布
| 產業類型 | 比例(%) |
|---|---|
| 金融Financials | 20.36 |
| 工業Industrials | 12.68 |
| 醫療保健Health Care | 11.97 |
| 必須消費品Consumer Staples | 11.43 |
| 能源Energy | 10.96 |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 9.96 |
| 科技Technology | 9.63 |
| 公用事業Utilities | 6.75 |
| 電信業Telecommunications | 4.03 |
| 原物料Basic Materials | 2.22 |
| 不動產Real Estate | 0.01 |
資料整理：Mr.Market市場先生
VYM的產業分佈中，佔最大比例的行業為金融股，其次是工業、醫療保健、必須消費品、能源等產業。但也因為資訊科技業占比低，所以可預期成長性較低。
從產業分組成中可以看出，分佈相當廣泛，沒有集中在單一特定產業的現象，這檔ETF具有產業分散的效果。
VYM投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：58.5%回檔
VYM從2006年成立以來最大回檔幅度為2008年金融海嘯的58.5%，其次為2010年閃電崩盤的55.7%。
VYM的投資組合裡大部分是大型股，波動性相比於小型股較穩定，但還是會受到系統性風險影響產生大波動。
如果你投資時總資金只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高，或是搭配資產配置，分散投資風險。
VYM配息方式：季配息
VYM季配息是在每年的3、6、9、12月發放。
市場先生認為配息頻率、殖利率，並不是評估一檔ETF的重點。
VYM與類似ETF比較
VYM追蹤類似指數ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| VYM | 0.06 | 543 | FTSE Custom High Dividend Yield |
| SPYD | 0.07 | 69 | S&P 500 High Dividend Index |
| SCHD | 0.06 | 550 | Dow Jones U.S. Dividend 100 Index |
| SDY | 0.35 | 201 | S&P High Yield Dividend Aristocrats index |
| VIG | 0.06 | 897 | S&P U.S. Dividend Growers Index |
以上這幾檔ETF都是追蹤高股利收益指數，組成成分大部分是大型股。
不同於VYM持股分散於五百多檔股票，SPYD主要追蹤的是標普500指數中80間最高殖利率的公司，SCHD主要追蹤的是道瓊美國股利100指數，其中含有100檔長期記錄下有持續配發高股利的股票，以分散性而言VYM表現最佳。
VYM和SCHD的規模都達百億等級，遠大於SPYD，但其實都已經是相當大的規模等級，不用擔心追蹤誤差或是下市的風險；費用率之間相差不大，選擇上較不受費用率差異影響。
SDY和VIG是股息貴族，和VYM同樣都是股息收益型ETF，但選股策略更為繁複。SDY的費用率較高，規模方面VYM、SDY、VIG都是百億等級。
VYM類似與相關ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| VYM | 0.06 | 543.0 | FTSE Custom High Dividend Yield |
| IWD | 0.19 | 552.6 | Russell 1000 Value Index |
| VOO | 0.03 | 10000 | S&P 500 Index |
| SPLG | 0.02 | 374.5 | S&P 500 Index |
如果把眼光放到追蹤大型股的指數有非常多的選擇，IWD是追蹤羅素1000價值指數，VOO和SPLG都是追蹤標普500指數，分別是Vanguard和SPDR公司發行，VOO發行時間較早，因此規模較SPLG大許多。
四檔ETF包含的股票數量都很多，分散性都非常足夠，其中IWD費用率相對VYM、VOO、SPLG較高。
VYM怎麼買？
購買美股ETF有許多管道，較常見的是複委託，與美股券商下單。
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複委託也是很常見投資美股的方式，以前有分享過一些介紹：
這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，ETF/基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。
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