黃金ETF是什麼？怎麼買？黃金ETF完整介紹
黃金ETF是投資黃金的方法之一，很多人會喜歡買黃金，是因為黃金能規避惡性通膨發生時，貨幣購買力下降的風險，另外，黃金也有與其他資產相關性低的特性。
本篇市場先生將介紹：黃金ETF是什麼、優缺點、與其他黃金投資管道比較、適當的投資策略、也會分享常見的黃金ETF。
本文市場先生會告訴你：
黃金ETF是什麼？
黃金ETF就是追蹤黃金價格的ETF，它會透過持有實體黃金或黃金期貨等衍生品，讓ETF的價格盡量貼近黃金的價格。
黃金ETF不會讓你持有實體黃金，未來你想贖回ETF，也不會拿到實體黃金，都是像買賣股票一樣用貨幣交易。
由於黃金ETF的漲跌與直接交易實體黃金非常接近，再加上它比起其他管道，流動性高、方便性高、交易及持有成本也較低，所以是最適合一般人投資黃金的方法之一。
關於黃金投資的方法，詳細可閱讀：黃金的5種購買管道
黃金價格為什麼會漲會跌？
影響金價漲跌的原因不會只有一種，像是供給需求、通貨膨脹、美元強弱、美國利率、地緣政治及市場避險情緒…等因素都有可能。
市場先生有整理影響金價漲跌的幾項重要因素，可閱讀：黃金價格為什麼會漲會跌
黃金ETF種類有哪些？常見黃金ETF介紹
一般我們談到黃金ETF，主要是指追蹤黃金價格的ETF，但黃金ETF也包含金礦公司ETF、槓桿型、反向型等多種 (這些ETF持有及交易成本比較高，一般建議投資新手先不要使用)。
以下介紹黃金ETF常見的4個種類：
| 黃金ETF種類 | 特性/舉例 |
|---|---|
| 1. 黃金價格ETF (最常見) | 追蹤黃金價格走勢的ETF 例如: SPDR Gold Shares ETF(GLD) |
| 2. 金礦公司ETF | 買黃金開採公司的股票的ETF 例如: VanEck Gold Miners ETF (GDX) |
| 3. 反向黃金ETF | 透過槓桿去看空黃金的ETF 例如: Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2X ETF (DUST) |
| 4. 槓桿黃金ETF | 透過槓桿去看多黃金的ETF 例如: ProShares Ultra Gold (UGL) |
1. 黃金價格ETF：追蹤黃金價格的ETF
黃金價格ETF (英文: Gold price ETF)，這是最重要也最常見的黃金投資工具，如果你買進這種ETF，你持有的不是實體的黃金，而是追蹤黃金價格走勢的基金。
所以當金價上漲時，黃金價格ETF價格也會上漲，金價下跌時它也會跟著下跌。
有些ETF會實際去持有黃金，有些是去操作黃金期貨，最終目標都是讓ETF的淨值表現貼近目前金價走勢。
美股、台股常見黃金價格ETF有哪些
| 代號 | 費用率 | 規模(百萬美元) | 追蹤標的 |
|---|---|---|---|
| GLD | 0.40% | 154,443 | 黃金價格 |
| IAU | 0.25% | 69,595 | 黃金金條現貨價格 |
| GLDM | 0.10% | 29,080 | LBMA黃金價格(下午定價) |
| SGOL | 0.17% | 7,792 | 倫敦黃金價格(下午定價) |
| BAR | 0.17% | 1,578 | 黃金價格 |
| 00635U 期元大S&P黃金 | 1.15% | 505* | S&P GSCI Gold Excess Return Index 以持有紐交所黃金期貨為指數成份 |
*ETF規模的匯率換算以美元:台幣 = 1:31
資料整理：Mr.Market 市場先生
2. 金礦公司ETF：以持有黃金開採公司股票為標的
金礦公司ETF (英文: Gold miner ETFs)，它是購買黃金開採公司的股票，不是實際持有金塊或投資黃金期貨。
黃金開採公司股票價格不會準確的追蹤黃金價格，股價波動性也比實際金價來的劇烈，比較適合操波段交易的專業人士，不適合一般人長期持有 or 當成資產配置一環。
美股常見金礦公司ETF有哪些
| 代號 | 費用率 | 規模(百萬美元) | 追蹤標的 |
|---|---|---|---|
| GDX | 0.51% | 26,714 | AMEX Gold Miners index 包含開採黃金白銀的採礦業公司 |
| GDXJ | 0.51% | 8,618 | Market Vectors Junior Gold Miners Index 金採公司占比超過80% |
資料整理：Mr.Market 市場先生
3. 反向黃金ETF：期待黃金價格下跌的ETF
反向黃金ETF (英文: Inverse gold ETFs)，又稱黃金空頭ETF，它會與黃金市場價格呈相反方向移動。
它主要運用股指期貨、互換合約等槓桿投資工具，目的是與目標指數呈現反向收益的倍數，假設你投資1000美金的反向黃金ETF，當金價下跌5%，你的ETF大約就會增加5%價值，達到1050美金。
反向黃金ETF其實就是在交易黃金期貨，風險不低於期貨交易，交易成本卻略高一些，
詳細可閱讀：反向ETF介紹及優缺點
美股、台股常見反向黃金ETF有哪些
| 代號 | 費用率 | 規模 (百萬美元) | 追蹤標的 |
|---|---|---|---|
| DUST | 0.94% | 103 | NYSE Arca Gold Miners Index 追求達到指數反向二倍的投資表現 (兩倍做空黃金) |
| 00674R 期元大S&P黃金反1 | 1.15% | 15.6* | S&P GSCI Gold Excess Return Index 單日報酬的負一倍 |
*ETF規模的匯率換算是以美元:台幣 = 1:31
資料整理：Mr.Market 市場先生
4. 槓桿黃金ETF：期待黃金價格上漲的ETF
槓桿黃金ETF (英文: Leveraged gold ETFs)，又稱黃金多頭ETF，在黃金上漲時能放大獲利，假設今天2倍槓桿黃金ETF上漲1%，理論上你就會有2%收益，但同時也會放大虧損。
槓桿黃金ETF與反向黃金ETF都屬於黃金期貨交易，只是操作方向不一樣，一個做多、一個做空。
詳細可閱讀：槓桿ETF交易要注意什麼？
美股、台股常見槓桿黃金ETF有哪些
| 代號 | 費用率 | 規模(百萬美元) | 追蹤標的 |
|---|---|---|---|
| UGL | 0.95% | 1023 | Bloomberg Gold Subindex 追求達到指數二倍的投資表現 (兩倍做多黃金) |
| 00708L 期元大S&P黃金正2 | 1.15% | 337* | S&P GSCI Gold Excess Return 單日報酬正2倍 |
*ETF規模的匯率換算是以美元:台幣 = 1:31
資料整理：Mr.Market 市場先生
補充：
台股黃金ETF要留意交易成本、管理費相對美股黃金ETF較高，會造成的追蹤誤差較大，可能會影響績效表現，再加上買賣成本(手續費、交易稅)，因此美股黃金ETF相對較有優勢。
但台股黃金ETF好處就是買賣方便，只要你有股票證券戶頭就能交易，有些人也覺得在台股券商買賣比較安心，可根據自己需求做選擇。
詳細可閱讀：台灣黃金ETF vs 美股黃金ETF
黄金ETF優點
1. 黃金ETF種類多元：黃金ETF種類除了投資實體金條，還有礦業公司股票、針對黃金價格做多做空的ETF。
2. 避險商品之一：黃金ETF具有與債券相同的防禦性資產特性，許多投資人會用它來對沖經濟的負面波動、政治動盪、貨幣貶值的影響。
3. 小資金也能買賣：用小錢就能交易黃金ETF，不需要擔心資金不夠買不起黃金。
4. 流動性、便利性高：黃金ETF可以直接在證券交易所進行買賣，就跟一般股票交易一樣，相較實體黃金買賣更容易。
5. 免去保存成本：持有黃金ETF不是持有實體黃金，所以不需要擔心黃金存放的問題。
6. 黃金能對抗通膨與保值作用：常聽到的「黃金抗通膨」，如果指的是一般通膨，有兩種不同的說法，有的人認為抗，有的人認為不抗。
但如果指的是惡性通膨 (例如2022年3月俄羅斯盧布在短時間內大幅貶值)，那黃金的確有抗惡性通膨的作用。所以更好的說法應該是「保值」，當貨幣價值下降時，黃金相對保值。
市場先生自己的看法，我認為黃金是能抗通膨的，詳細分析可閱讀：黃金能抗通膨嗎？
黄金ETF缺點
1. ETF管理費：只要是ETF就會有管理費，黃金ETF也是一樣，如果是槓桿或反向型的ETF，管理費通常又高一些。
2.黄金ETF波動大：黃金ETF與黃金價格呈正相關，黃金價格波動大，黃金ETF就大，反之一樣。
3.多頭市場時通常表現較弱：黃金屬於避險資產，因此在市場多頭時期，黃金ETF報酬率大部份會低於大盤ETF的績效表現。
黃金ETF值得投資嗎？黃金投資管道比較
目前黃金ETF是買賣/持有成本相對低，且方便交易的黃金投資管道。
除了黃金ETF之外，還有黃金存摺、黃金期貨/CFD 、黃金現貨、金條金飾等投資方式，以下整理交易成本、持有成本：
| 黃金投資管道 | 交易成本(單次) | 持有成本 |
|---|---|---|
| 黃金ETF | 0.25%~0.1% | 管理費 美股ETF: 0.25%~0.4%/年 台股ETF: 1.15%/年 |
| 黃金存摺 | 1%~1.45% | 無 |
| 黃金期貨/CFD | 0.008%~0.04% (通常交易單位較ETF大) | 黃金期貨: 換倉成本 CFD: 利息(0.00685%/天) |
| 黃金現貨 | 0.68%~0.75% | 無 |
| 實體金條金飾 | 1%~10% | 無 |
資料整理：Mr.Market市場先生
以上不同管道，還是要看個人的投資策略及偏好：
- 想長期持有 → 可考慮黃金ETF、黃金存摺。
- 想中短線操作黃金 → 可考慮黃金期貨或CFD。
- 看到實體才有安全感 → 可考慮買金條，記得放在保管箱較安全。
要留意，同樣是黃金ETF本身也有區分，美股黃金ETF交易成本、管理費都低於台灣黃金ETF，像GLD、IAU…等美股ETF，總成本約0.1%~0.4%，
詳細比較可閱讀：黃金投資完整比較：黃金存摺/黃金ETF/黃金期貨/黃金現貨/金條金飾
市場先生心得：在資產配置中，黃金可配可不配。
比起股票、債券，黃金其實又再比較次要，是一個多樣化的選擇，且一般會優先選擇追蹤金價指數的ETF。
資產配置比例的話，一般黃金佔10%~15%就算高了，最多不建議超過25%。
黃金ETF怎麼買？
買黃金ETF方法1：用海外券商買
想買美股黃金ETF，首先要開一個美股券商戶頭，常見的美股券商如下：
• InteractiveBrokers(IB 盈透證券)：全球最大的網路券商，在美國是上市公司(股票代號: IBKR)，提供多元的全球金融投資商品，有中文介面、中文客服，是一般投資者、專業投資者都會使用的券商。
• Firstrade(第一證券)：提供中文電話客服、中文介面、ETF交易零手續費、不定期有入金匯費補助25美元、提供Debit Card簽帳金融卡，是適合美股新手使用的券商。
• 嘉信證券(Charles Schwab)：老牌券商，是美國前500大的上市公司(股票代號: SCHW)，ETF交易零手續費、也有中文介面(但較難用)，是可考慮的券商之一，但不會是首選。
詳細可閱讀：最新美股開戶券商推薦比較
買黃金ETF方法2：用台股券商買
如果要買台股黃金ETF，就要先開一個證券戶才能下單，如果你還沒有一個證券戶，可參考：最新 證券開戶優惠推薦券商
如果你想用台股券商買國外ETF，那就要透過複委託功能 (就是透過國內券商去海外幫你下單買進股票或ETF)。
複委托費用通常比海外券商貴、且有些有低消限制，但優點是方便，只要你有台股證券戶就可以買賣，適合不想把錢匯到國外的人。
詳細可閱讀：複委託是什麼？各券商複委託手續費比較
快速重點整理：黃金ETF是什麼
1. 黃金ETF就是追蹤黃金價格的ETF，它會透過持有實體黃金或黃金期貨等衍生品，讓ETF的價格盡量貼近黃金的價格。它具有高流動性、交易方便、低成本及避險的特性，是最適合一般大眾投資黃金的方式。
2. 黃金ETF分為4大類型，黃金價格ETF (例如GLD)、金礦公司ETF (例如GDX)、反向黃金ETF (例如DUST)、槓桿黃金ETF (例如UGL)，其中最常見且重要的是黃金價格ETF。
3. 在資產配置中，黃金可配可不配，如果想要拿來避險，持有比例建議不要超過25%，且持有的種類建議以黃金價格ETF為首要。
最後，分享更多關於黃金投資文章：
1. 買黃金好嗎？黃金存摺/黃金ETF/黃金期貨/黃金現貨/金條金飾
3. 黃金存摺是什麼？
4. 影響金價漲跌的7大因素
【本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，ETF/基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。】
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