ACWX值得投資嗎？市場先生完整解析ACWX / iShares MSCI全世界不含美國ETF
最後更新：2022-09-09
本文市場先生介紹iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (代號:ACWX)這檔ETF，
這是一檔能夠一次投資非美國地區大多數國家的國際股ETF。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
ACWX基本資料介紹
ACWX是由iShares安碩公司發行，這檔ETF成立於2008年，投資美國以外的全球股票市場，
包含了新興市場、已開發市場，不過大多數持股偏重於已開發市場的大中型股。
ACWX追蹤的指數是MSCI ACWI 美國除外指數，一檔ETF可以投資非美國的全球市場，目前ETF規模約為40億美元。
ACWX ETF持有約1880檔股票，分佈在不同的國家和行業，雖然有利分散國家與行業的集中風險，
但因為偏重大型股，而且費用率與同類型ETF比起來較高，
有些人會用VEU取代這檔ETF作為長期投資的選擇。
ACWX前10大投資國家中，最多的是日本15.52%，
其次則為中國、英國、法國、加拿大、德國等國家，而台灣也在ACWX的前10大投資國家中。
產業組成分布，佔最大比例的行業為金融類股，其次是非必需消費品、資訊科技、
工業等產業，分佈相當廣泛，並沒有特別集中在某一特定產業。
ACWX ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.32%，
和同類型ETF相比，算是費用率高的ETF。
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iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX)介紹 |
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| ETF代號 | ACWX |
| ETF全名 | iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF |
| ETF追蹤指數 | MSCI ACWI 美國除外指數 (MSCI ACWI ex USA Index) |
| ETF費用率 | 0.32% |
| ETF發行時間 | 2008/3/26 |
| 投資標的類型 | 大型股 |
| 配息 | 有 |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2021.3 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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ACWX內扣費用(Expense ratio)：0.32%
ACWX總計支出比率0.32%。
和同類型ETF來比是費用率較高。
原本的費用率為0.34%，但有扣除一個費用減免0.02%(減免至2026年11月30日)。
ACWX的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，ACWX在下表5年期報酬追蹤誤差為0.17%，比費用率0.32%小，
算是誤差相當小的ETF。
一般國際型的ETF常常會受到各國匯率波動影響，導致追蹤誤差產生，也許未來某些時間點誤差會放大，這點需要留意。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| ACWX ETF | 26.10% | 5.32% | 11.04% | 4.59% |
| MSCI ACWI ex USA Index | 26.18% | 5.44% | 11.21% | 4.77% |
| 來源：ishares 資料日期：2021.3 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
ACWX配息頻率：季配息(6/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
ACWX優點：
- 一檔ETF可以投資非美國的全球市場，包括已開發國家及新興市場。
- 有一定的規模，流動性高。
ACWX缺點：
- 和同類ETF相比費用率較高。
- 集中投資於大中型股的市場，沒有小型股。
- 投資國家多，費用率一般較高。
- 規模比起其他同類ETF仍算小。
ACWX前10大投資國家
| 投資國家 | 投資比例 |
| 日本 | 15.52% |
| 中國 | 11.57% |
| 英國 | 8.86% |
| 法國 | 6.91% |
| 加拿大 | 6.65% |
| 德國 | 5.86% |
| 紐西蘭 | 5.69% |
| 澳洲 | 4.33% |
| 台灣 | 4.24% |
| 南韓 | 4.12% |
| 資料最後更新為2021.3 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |
ACWX ETF投資全球市場(除了美國)，前10大投資國家中，最多的是日本15.52%，
其次則為中國、英國、法國、加拿大、德國等國家，雖然不包含美國但有包括加拿大市場，而台灣也在ACWX的前10大投資國家中。
ACWX最新股價走勢
ACWX成分股組成與特性分析
ACWX的前10大成分股組成產業與權重資料：
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iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX)成分股與持股比例 |
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| 代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
| INDA | iShares MSCI India ETF | 印度 | Financial金融 | 2.61% |
| 2330 | 台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing | 台灣 | 科技Technology | 1.95% |
| 700 | 騰訊控股有限公司Tencent Holdings | 中國 | 通訊服務Communication Services | 1.72% |
| BABA | 阿里巴巴集團Alibaba Group Holding | 中國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 1.66% |
| 5930 | 三星電子Samsung Electronics | 韓國 | 科技Technology | 1.32% |
| NESN | 雀巢公司Nestle SA | 瑞士 | 消費防御Consumer Defensive | 1.22% |
| ASML | 艾司摩爾ASML Holding NV | 荷蘭 | 科技Technology | 0.98% |
| ROG | 羅氏控股Roche Holding AG | 瑞士 | 醫療保健Healthcare | 0.86% |
| NOVN | 諾華公司NVS | 瑞士 | 醫療保健Healthcare | 0.74% |
| MC | 路威酩軒集團LVHM | 法國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 0.71% |
| 資料更新時間：2021.3整理：Mr.Market市場先生 | ||||
ACWX的前10大持股佔比約11.16%左右，
每個成分股比重並不大，但都集中於大中型股，
最大的成分股為INDA佔2.61%，
其次為台積電、騰訊、阿里巴巴、三星、雀巢公司…等等。
有趣的是，像是印度市場，這檔ETF並不是直接買當地股票，
而是透過買進印度股市ETF來間接持股，這會增加ETF投資的方便性與流動性，但也會略為的增加費用，雙層的費用導致追蹤誤差。
(印度股市的ETF後來隔幾個月再看官網，已經移除換成直接持有印度股票，猜測可能是有類似用ETF實物交割換股，或者一些暫時性的操作選擇)
ACWX的產業組成：
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iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX) 產業組成分布 |
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| 產業類型 | 比例% |
| 金融Financials | 17.97% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 13.22% |
| 資訊科技Information Technology | 12.75% |
| 工業Industrials | 11.58% |
| 醫療保健Health Care | 8.63% |
| 必需消費品Consumer Staples | 8.13% |
| 原材料、原物料Materials | 7.82% |
| 通訊服務Communication Services | 6.84% |
| 能源Energy | 4.23% |
| 公用事業Utilities | 3.00% |
| 不動產Real Estate | 2.55% |
| 資料時間：2021.05 資料整理：Mr.Market 市場先生 | |
ACWX的產業分布中，佔最大比例的行業為金融類股，
其次是非必需消費品、資訊科技、工業等產業。
ACWX並沒有特別集中在某一特定產業，可以看到它的產業組成分佈相當廣泛。
ACWX投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-60%
ACWX成立於2008年，因此下圖抓全球指數(不含美國)才有更長數據，
從回檔走勢可以看到波動起伏滿大的，包括2000年與2008年都有發生過最大回檔，接近-50%~-60%。
ACWX與類似ETF比較
ACWX追蹤相同指數ETF：
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iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX)類似ETF標的 |
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| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VEU | 0.07% | 4.7 | FTSE All-World ex US Index |
| VXUS | 0.07% | 35.3 | FTSE Global All Cap ex US Index |
| IXUS | 0.09% | 2.7 | MSCI ACWI ex USA Investable Market Index |
| ACWX | 0.33% | 0.3 | MSCI ACWI ex USA Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
這幾檔ETF都投資非美市場，ACWX、VEU、VXUS、IXUS都資於全球非美市場，
但ACWX的費用率也是這幾檔最高的，規模也小。
ACWX類似相關ETF：
| iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX)相關ETF | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VT | 0.07% | 3.2 | FTSE Global All Cap Index |
| VEA | 0.05% | 14.6 | FTSE Developed All Cap ex US Index |
| SPDW | 0.04% | 1.1 | S&P Developed Ex-U.S. BMI Index |
| IEFA | 0.07% | 8.3 | MSCI EAFE IMI Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VT它包含了美國、美國以外的已開發市場、新興市場，而ACWX雖然也投資全球，但排除了美國，
所以有些人會選擇VT，用一檔ETF就能投資全世界。
VEA、IFEA、SPDW則投資美國以外的已開發市場，不含新興市場，
但是IEFA的投資國家同時排除了美國、加拿大。
市場先生評價ACWX
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.32%費用率在同類型較高 ★
- ETF追蹤誤差：誤差小、須留意匯率風險影響 ★★★
- ETF風險特性：廣泛分散投資於非美國的全球大型股 ★★★
- ETF重要性：一檔ETF投資全球非美市場，但條件較差 ★★★
- 市場先生綜合評價：廣泛投資全球非美市場的ETF，但屬於較差的選擇 ★
ACWX雖然追蹤誤差小，但費用率較高，同類型ETF會有較好的選擇，像是VEU、VXUS、IXUS都是費用率更低的選擇。
總結：誰適合投資ACWX ？
ACWX ETF適合對象：無。
如上所述，這檔相對同類明顯的就比較差，選其他費用更低且規模更大的ETF會更好。
ACWX 怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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