小道瓊期貨教學|合約規格/保證金/手續費 完整介紹

最後更新:2023-12-21

小道瓊期貨YM-合約規格/保證金/手續費 完整詳情

這篇文章市場先生整理關於 道瓊工業指數期貨(代號:YM) 的期貨相關交易資料,

包括保證金、合約價值一口合約價值多少、成交量、結算時間、交易商與手續費等等資料,分享給大家,方便查期貨的資料使用。

如果對期貨不瞭解,可先閱讀:期貨是什麼?

迷你道瓊期貨(小道瓊期貨) 商品合約基本資料

小道瓊期貨
E-Mini Dow Jones Industrial Average Index Futures
商品名稱 E-Mini Dow Jones
Industrial Average Index Futures
產品代號 YM
交易所 CBOT(芝加哥期貨交易所)
一單位合約規格 5美元 × 道瓊工業平均指數
報價點數價值
每跳動1點 = 5美元
一口合約價值* 約 175,000美元
交割方式 現金交割
*合約價值以道瓊工業指數35,000點估算
資料整理:Mr.Market市場先生

小道瓊期貨的全名是「迷你道瓊指數期貨」 (英文 E-Mini Dow Jones Industrial Average Index Futures ),代號YM,是芝加哥商品交易所 CME發行的期貨商品之一,報價單位是指數點(index point)。

小道瓊期貨是用來追蹤道瓊工業指數,也稱為迷你道瓊期指、mini道瓊期貨。

CME發行的道瓊指數期貨包括 小道瓊期貨(YM)、微型道瓊期貨 (MYM),

以本文撰稿時指數大約35,000點計算,小道瓊期貨(YM)一口合約價值為 17.5萬美元、微型道瓊期貨 (MYM)一口合約價值為 1.75萬美元 ,兩種商品的合約規格差了10倍。

道瓊工業指數是全球最受關注的股票指數之一,成分股包括美國30家最大的上市大公司,

道瓊工業指數期貨的主要用途,在於短期避險、投機交易,透過期貨也能很容易放空操作。

如果不清楚指數期貨,可閱讀:指數期貨是什麼?(施工中)

小道瓊期貨 價格走勢


 

小道瓊期貨 跳動一點多少錢?

  • 小道瓊期貨最小跳動單位為1點
  • 小道瓊期貨每跳動1點,一口小道瓊期貨(5美元 × 道瓊工業指數)合約跳動價值為5美元。

小道瓊期貨 損益試算範例:

買進一口小道瓊期貨,假設價格是 34,930,如果上漲到35,000賣出,共上漲 70點。

獲利試算 = 70點 × 5美元 =350美元

最終實際獲利= 350美元 – 2 (交易成本約2美元)= 348美元

小道瓊期貨 一口合約價值多少?

假設撰文當下小道瓊期貨 34,930點 (1點 = 5美元) 計算,

1口小道瓊期貨合約總價值 = 34,930點 × 5美元 = 174,650美元 (約 524萬台幣,美元台幣匯率以1:30計算)

小道瓊期貨合約一口價值大約接近17.5萬美元。

小道瓊期貨 保證金要多少?

小道瓊期貨根據CME公告,最低保證金為 8,000美元/口。(撰文當下金額)

保證金金額是浮動的,會根據當下價格調整,不同期貨交易商規定也會略有一點誤差,但不會差太多。

CME交易所公布的最新資訊:最新CME小道瓊期貨保證金查詢

以合約價值175,000美元估計,如果只使用最低保證金,最大槓桿倍數約可接近22倍,但任何情況下都不該使用最低保證金來交易。

道瓊指數歷史上有經歷過 -50%的最大回檔風險,建議新手使用無槓桿或最多2倍槓桿開始操作,
除非是很短線,即便是老手也不建議貿然使用超過10倍槓桿。

  • 1倍槓桿(無槓桿):至少準備 174,650美元操作1口期貨
  • 2倍槓桿:至少準備 87,325美元操作1口期貨
  • 10倍槓桿:至少準備17,465美元操作1口期貨

市場先生提示:留意歷史上極端的道瓊指數波動 (歷史最大回檔 -50%)

歷史上道瓊指數大多時候每日波動很小,單日波動大概7成5的時間落在1%以內,2成落在正負1%~2%之間,超過2%就算大波動。

需要留意的是,道瓊指數是含蓋30檔股票計算出來,分散效果較差,因此也較容易受成分股的股價波動影響。

有可能在數天之內,就產生超過10%漲跌幅,以一口合約將近17.5萬美元來看,10%就將近1.7萬多美元的損益。

而有極少數時候,也可能會單日一天內就有巨大的漲跌幅,落在5%~20%之間。

因此道瓊指數期貨,並不適合用太大的槓桿去操作,如果長時間都使用高槓桿,有可能會非常危險。

以下整理近10年較大的道瓊工業指數波動,及換算小道瓊期貨每口價值波動。

可以觀察到,在歷史上一些波動較大的時期,可能單日漲跌幅就接近或超過期貨的最低保證金,也可能出現多日連續大漲或大跌,如果一天內超過10%,那10倍槓桿的人方向做錯可能就會斷頭

因此務必要避免使用過高的槓桿,以及做好風險控制,以免黑天鵝時期遭受重傷。

歷史上道瓊工業指數劇烈波動時間點
日期 單日漲跌幅度 指數漲跌
(點)
YM每口價值波動
(美元)
1987/10/19 -22.6% -508 -2540
1987/10/21 10.2% 186.84 934.2
1987/10/26 -8.0% -156.83 -784.15
2008/10/13 11.1% 936.42 4682.1
2008/10/15 -7.9% -733.08 -3665.4
2008/10/28 10.9% 889.35 4446.75
2020/3/12 -10.0% -2352.6 -11763
2020/3/13 9.4% 1985 9925
2020/3/16 -12.9% -2997.1 -14985.5
2020/3/24 11.4% 2112.98 10564.9
整理:Mr.Market市場先生

有關強制平倉(斷頭)的介紹,可閱讀:斷頭是什麼?斷頭後會發生什麼事?

小道瓊期貨成交量:充足

小道瓊期貨過去一個月平均日成交量 約21.6萬口、未平倉量約9.8萬多口。

撰文當下成交量充足。

小道瓊指數期貨YM-成交量-未平倉量

小道瓊期貨合約 盤中成交量較大及成交量較小的時段:

  • 每天東部時間 9:00 a.m. ~ 16:00 p.m. 成交量較大 (台灣時間 21:00 – 凌晨 4:00 成交量較大)
  • 每天東部時間 17:00 p.m ~18:00 p.m收盤,及18:00開盤後  – 隔天上午 8:00 成交量較小 (台灣時間 上午6點 – 晚上20:00 成交量較小)

上面時間為市場先生根據近期資料及經驗觀察概估成交量較大的盤中時間,會受各種國際事件及假期影響而有不同。

小道瓊期貨合約 近遠月合約成交量:

小道瓊期貨是季度合約,可交易的月份為: 3月、6月、9月、12月

  • 通常僅近月合約有較大的成交量,遠月份合約則幾乎沒有成交量。
  • 結算當天的合約量交易量也會縮小,如果要換月建議可以提早。

小道瓊期貨合約 交易時間?

小道瓊期貨合約 YM 交易時間(美國東部)
交易時段 交易時間
夏令/冬令 周日至周五
6:00 p.m.~5:00 p.m.
資料整理:Mr.Market市場先生

小道瓊期貨YM 交易時間-美國

小道瓊期貨合約 YM 交易時間(台灣)
交易時段 台北時間
夏令交易時間
3月初~11月初
週一至週六
6:00 a.m.~ 5:00 a.m.
冬令可交易時間
11月初~隔年3月初
週一至週六
7:00 a.m.~ 6:00 a.m.
資料整理:Mr.Market市場先生

小道瓊期貨YM 交易時間-台灣

以美國夏令時間來看,

台灣時間從週一早上6點到週六早上,每天都可以交易23小時 (早上5點~6點會休息1小時)。

而週六早上5點後會休息,直到周一早上6點才開盤交易。

排除例假日,每周168小時共有138小時為可交易時間。

冬令與夏令時間差異可閱讀:夏令時間/冬令時間 是什麼?

小道瓊期貨合約 結算日 及 合約月份

  • 結算季月第3個星期五上午9點,是小道瓊期貨合約期貨最後結算日。

例如 2023/9/30到期的小道瓊期貨合約,第3個星期五為9/22,那麼2023/9/22(五)早上9點就是2023年9月份期貨合約電子交易最後到期結算日。

考慮到結算日的交易量會減少、流動性變差,我建議合約換季換倉應該提早執行。

  • 小道瓊期貨是季度合約,可交易的月份為: 提供連續4個季度(3月、6月、9月、12月)的合約

因此同一時間大約會有4合約可以被交易,但通常僅有近季度及次季度的合約比較有成交量及未平倉量。

小道瓊期貨 相關的期貨商品

目前道瓊期貨在CME交易,最常被交易的包括:小道瓊期貨(YM)、微型小道瓊期貨(MYM);

在台灣期交所也可以交易:稱為道瓊期貨(UDF)。

小道瓊、微道瓊、道瓊期貨的差異比較

小道瓊、微道瓊、道瓊期貨的最大差異是:交易所及合約規格的不同。

詳細的道瓊期貨商品的差異整理如下表:

小道瓊 VS 微道瓊 VS 道瓊期貨 差異比較
商品 小道瓊(YM) 微道瓊(MYM) 道瓊期貨(UDF)
交易所 芝加哥交易所 芝加哥交易所 臺灣期交所
合約規格 指數 × 5 USD 指數 × 0.5 USD 指數 × 20元台幣
最小跳動單位 1點 = 5 USD 1點 = 0.5 USD 1點 = 20元台幣
交易月份 3、6、9、12月 3、6、9、12月 3、6、9、12月
最後交易日 合約結算當月的第三個週五 合約結算當月的第三個週五 合約結算當月的第三個週五
保證金* •最低保證金8,000 USD •最低保證金800 USD 原始保證金46,000台幣
維持保證金36,000台幣
一口合約價值** 174,650 USD 17,465 USD 698,600 TWD
(約23,290 USD)
保證金查詢 CME官網 CME官網 台灣期交所官網
*上表中的保證金會隨道瓊指數變化而不定時浮動變化,請以CBOT及期交所官網資訊為準
**以道瓊工業指數34,930點去換算,美元台幣匯率則以1:30推算
查詢日期:2023/9/12 整理:Mr.Market市場先生

關於保證金的細節,可閱讀:期貨保證金?原始保證金、維持保證金差異

小道瓊期貨(YM)合約價值高,比較適合高資產族群或資產管理公司操作,一口合約價格將近17.5萬美元(約台幣525萬),這對一般人來說也算高的。

微型道瓊期貨(MYM)一口合約1.75萬美元(台幣約52.5萬),相當於百分之一小道瓊期貨價格,平均交易量大約6萬~8萬口,也有充足的流動性,我覺得是更適合一般人交易的規格。

無論是迷你(E-mini)或微型(Micro)的合約規格,最好的情況是以無槓桿的方式進場,

如果要使用槓桿,建議最多2~3倍槓桿開始操作( 1口合約價值約17.5萬,至少用6~9萬美元作為總保證金),會相對安全。

小道瓊期貨 適合哪些投資人交易?

市場先生認為,小道瓊期貨在幾種期貨商品中,算是門檻很高的一個,較適合高資產或者機構法人操作;

我會建議一般投資人選擇合約價格較低的微型道瓊期貨。

1. 短線交易與投機者、避險者

道瓊指數的成分股涵蓋了30家美國知名企業股票,指數編制是採取股價加權,因此指數編制委員會以股價高低,作為優先評估考量,股價太低的和太高的都會被排除。

道瓊指數是美國歷史最悠久的指數,主要集中在30家成分股企業,當遇到2000年網路泡沫以及2008年金融海嘯,這類的經濟景氣突發狀況,也會存在一些趨勢及事件交易機會。

由於小道瓊期貨的交易成本很低,即使頻繁交易摩擦成本也不算大。

2. 長期資產配置者

長期資產配置時,使用道瓊指數也是一種選項,即使歷史最大回檔為-50%的最大回檔,但長期來看,道瓊指數仍然是走勢向上。

優點在於交易成本也幾乎可以忽略不計,想做細微的槓桿調整也可以進行,稅務上也略有優勢,
缺點是期貨單位金額較大、有定期換倉的麻煩,另外道瓊指數本身有些指數設計上的缺陷,難以代表美國大盤,以資產配置來說,用S&P500相關指數也許是更合理的選擇 (雖然走勢依然高度接近就是了)。

一般人想長期資產配置道瓊指數,考慮到小道瓊期貨(YM)單價較高,其實使用微型道瓊期貨(MYM),一口合約價值約1.75萬美元,相對更有彈性,

另外,買追蹤道瓊指數的ETF其實相對方便(例如DIA),單價更低,僅需數百美元,持有成本也同樣很低。

因此,會用到道瓊期貨,通常是因為機構法人或者資金較大的投資人,希望藉由期貨讓交易成本降低,

或者資金大且有多重部位、需頻繁調整,這時期貨才相對較有彈性及費用上的優勢。

小道瓊期貨怎麼買賣交易?如何選擇期貨商?

使用海外期貨商,以及國內期貨商,都可以交易小道瓊期貨。

海外期貨交易商,建議使用:IB盈透證券

IB盈透證券 是NASDAQ上市公司,代號 IBKR,也是全球最大網路券商,
目前包括我自己及身邊友人,如果是做海外期貨交易,主要都是使用IB盈透證券。

1. IB盈透證券官方網站

2. IB盈透證券評價與詳細介紹

3. IB盈透證券期貨交易下單教學圖解

盈透證券以外,不方便海外交易的人,也可以使用國內期貨交易商,像是群益、統一、元大、凱基等等期貨商都相當專業。
跟業務員說你要交易海外期貨,開戶後存入保證金,即可交易小道瓊期貨(YM)、微型道瓊期貨(MYM)商品。

小道瓊期貨 手續費?

小道瓊期貨的手續費與交易成本,根據選擇的期貨券商不同,手續費也有不同,

小道瓊期貨YM 一單位合約完整交易成本=券商手續費 + 交易所費用 + 清算費用(一般不會清算) + 監管費用(很小,可忽略不計)

IB盈透證券手續費率:交易成本單邊約 0.00001%

小道瓊期貨交易成本 = 0.5美元 手續費 + 1.33美元 交易所費 = 1.83美元,

單次交易成本1.83美元,相對一口合約價值為174,650美元的合約,占比約為 0.00001%。

一買一賣約3.66美元,交易成本連最小跳動 1點(價值5美元)的費用都不到,相對十幾萬美元的合約價值,交易成本幾乎小到可以忽略。

國內期貨手續費率:各家期貨商費用率條件略有不同,也取決於交易量。

至於國內期貨商的手續費,各家根據談的條件會略有不同,也取決於交易量,
目前市場先生持續打聽收集到不同幾家期貨商的費率,小道瓊期貨一口手續費目前仍在整理各家期貨商的資料中,未來有確認幾家的費率後會再補上來。

最後市場先生要提醒,小道瓊期貨YM一單位合約價值將近17.5萬美元(約台幣525萬),

即使微道瓊(MYM)一單位合約價值也高達1.75萬美元(約台幣52.5萬),

交易務必要控制好風險,並且不要過度槓桿,

如果資金太小,不建議操作這項商品,可以使用其他追蹤道瓊工業指數的ETF(例如DIA)作為替代選項,成本費用沒有高很多,更適合小資金及不頻繁操作的投資人。

這篇文章整理給需要知道一些期貨交易細節資訊的讀者,如果你還想知道哪些資訊,也歡迎留言給我喔。

更多關於道瓊指數與期貨的教學可閱讀:

  1. 期貨入門教學
  2. 道瓊工業指數投資注意事項
  3. 道瓊狗股策略是什麼?
  4. 全球重要指數清單有哪些?
  5. ETF怎麼買?

本文為投資教學使用及經驗整理,無任何投資推薦之意。期貨投資有風險,投資前務必自行研究分析。

編輯:Sandy 主編:市場先生

上 / 下一篇文章

一般留言

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *