GICS與ICB是什麼？一次看懂全球產業分類GICS與ICB的差別

在投資股票或ETF時，我們通常會看到股票的類型，

例如：通訊類股、醫療保健、必需性消費品、科技股、公用事業等。

這些稱呼就是所謂的「產業分類」，但產業並不是隨意分類，而是有公定的規則。

全球產業的分類方式，較知名的兩種分類為：

1. GICS (Global Industry Classification Standard)
   
2. ICB (Industrial Classification Benchmark)

了解產業分類方式，在基金或ETF投資中，有助於確認各產業股票的表現、市場比重，

例如：從ETF的成分股產業分類，來確定投資組合是否分散多個產業或集中在少數產業，幫助投資決策。

這篇文章市場先生介紹全球產業分類，分為以下幾個部分：

全球產業分類方式是什麼？

全球產業的分類方式，較知名的兩種分類為：

1. GICS (Global Industry Classification Standard)，譯作「全球行業分類標準」
   
2. ICB (Industrial Classification Benchmark)，譯作「行業分類基準」

這兩種分類主要是的差異在於：分類細項稍有不同，以及用詞不同。

以下將詳細解釋。

GICS是什麼？

GICS的全名是：Global Industry Classification Standard，翻譯為「全球行業分類標準」。

是由標準普爾(S&P)與摩根士丹利公司(MSCI)，於1999年推出的行業分類系統，只要是標準普爾(S&P)系列的指數都會採取這種分類。

GICS是一種將每家上市公司依業務經濟部門、行業組定義出來並分類的方法，是投資者、分析師、經濟學家常用來比較與使用的系統之一。

GICS分類方式並非永久不變的，而是會因應當下時代產業變遷，做出相對合適的調整。GICS自1999年創立以來，經過多次修訂，增加、刪除或細分了行業組別、行業和子行業，

例如在2016年增加了不動產行業(Real Estate Sector)；而2018年將電信產業更名為通訊服務產業，同時擴大了行業範圍，把原本歸類非必需消費品行業的部分媒體、娛樂，以及原本歸類在資訊科技產業的部分互動媒體和服務納入其中。

GICS分類了超過全球超過26000支股票，占全球上市市值的95%以上，它也被用來作為MSCI指數的基準，

摩根士丹利公司(MSCI)估計，超過3萬億美元的全球資產是以MSCI指數為基準的，其中許多是特定行業。

GICS分類怎麼做的？

GICS的分類是會根據每家公司的主要業務活動，分類到一個GICS分類的子行業，而公司收入來源是作為決定主要業務活動的關鍵因素。

GICS將行業體系由大到小，共分為4個層級：

至2023年共有11個Sectors (行業板塊)、25個Industry Groups(行業組別)、74個Industries (行業)、163個Sub-industries (子行業)

市場先生提示：
從建立投資組合的角度，一般我們只會看到Sectors行業板塊大分類就足夠了。除非你是針對單一產業有想深入研究的人，否則不需要看到更細的分類。

ICB是什麼？

ICB的全名是：Industry Classification Benchmark，翻譯為「行業分類基準」。

是由道瓊(Dow Jones)、富時羅素(FTSE Russell)於2005年推出的行業分類系統，後來Dow Jones與S&P合併後，由富時羅素(FTSE Russell)維護這個管理，只要是富時羅素(FTSE Russell)相關的指數就會以此分類。

行業分類基準(ICB)將所有上市公司分配到特定行業的適當子行業，這個系統有助於投資者研究股票市場分類。

ICB分類怎麼做的？

ICB將行業體系由大到小，共分為4個層級，

包括Industry(行業板塊)、Supersector(超級行業)、行業(Sector)和子行業(Subsector)級別，根據每個公司的主要收入來源，將各個公司分類到子部門。

2020年9月18日後，ICB產業結構重新分類改為新制：

11個Industry(行業板塊)、20個Supersector(超級行業)、45個行業(Sector)和173個子行業(Subsector)。

新制ICB與舊制ICB產業結構最大的差異，就是將原先歸類在金融(Financials)的不動產，拉出一個獨立的類別：不動產(Real Estate)。

GICS vs. ICB

GICS、ICB兩者其實沒有太大的差異，主要是分類細項稍有不同，以及用詞不同，兩者都是為了提供一個準確和標準化的行業定義，供全球投資界使用。

GICS、ICB頂層的層級，差異比較小；越下面的層級差異會較大。

兩者在幾個項目上有較大的差異，
例如： GICS有資訊科技、通訊、材料這個類別，到了ICB就變成科技、電信、基本原物料。

另外對於產業定義也不同，像是ICB中的煤炭公司會分類在基本原料物中，而GICS會分類在能源類。

哪種產業分類比較好，其實投資人可能也沒得選，
因為S&P500指數商品就是與GICS分類方式綁定了，例如如果投資人想投資S&P500指數商品，使用的就是GICS分類方式。

至於不同的ETF發行商，選擇呈現資料時使用的分類方式也都是他們已經決定好的了，我們也就只能看著。

如果有興趣了解更多，可以自己上GICS官網、ICB官網看看。

1. GICS官網

2. ICB官網

市場先生提示：
在當今世代有些單一企業，可能本身就涵蓋了多元化的業務，例如同時包含資訊、通訊、金融、科技等元素。

所以產業分類其實只是一個快速的參考，很多時候是用來衡量產業指數(類似金融指數、電子指數的概念)，以及衡量投資組合產業分布與集中性。

對於產業分類的意義，之前也有寫過一篇文章討稐，可閱讀：產業分類意義產的3個觀念

快速重點整理：GICS vs. ICB

1. GICS是由標準普爾(S&P)與摩根士丹利公司(MSCI)，於1999年推出的行業分類系統，只要是標準普爾(S&P)系列的指數都會採取這種分類。
2. ICB是由道瓊(Dow Jones)、富時羅素(FTSE Russell)於2005年推出的行業分類系統，只要是富時羅素(FTSE Russell)相關的指數就會以此分類。
3. GICS、ICB兩者其實沒有太大的差異，主要是分類細項稍有不同，但都是為了提供一個準確和標準化的行業定義，供全球投資界使用。
4. 哪種產業分類比較好，其實投資人無法有真正的選擇權，因為各發行商官網使用的資料庫規則是他們自行判斷決定。但記得互相比較時，要使用同一個標準比較才有意義，不同的分類方式間沒辦法比較出什麼差別。

市場先生個人觀點：GICS和ICB以兩種分類方式來說，我個人更偏好GICS一點。

原因是它目前的分類更貼近目前時代狀況，例如資訊科技、通訊服務產業，其實就涵蓋了很多科技公司，Meta(原FB)就屬於通訊服務，但到了ICB就只能通通分到科技產業。當然他們以後可能也會做修訂調整，但至少現階段看起來GICS比較符合當前時代的特性。

就像前面說的，其實我們在查資料或選擇標的時往往也沒得選，只能端看對方選用哪一種分類方式。

最後提醒大家，分類就只是一個名稱，它只能盡可能去貼近事實，背後投資標的本質才是投資的重點。

想了解11大主要產業的詳盡分析：

市場先生的產業投資指南
點擊下方產業列表，就能獲取最完整的產業投資分析
非必需消費品	Consumer Discretionary
必需消費品	Consumer Staples
能源	Energy
基礎材料	Materials
工業	Industrials
醫療保健	Healthcare
金融	Financials
資訊科技	Information Technology
不動產	Real Estate
通訊服務	Communication Services
公用事業	Utilities
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