台灣債券ETF有哪些類型？投資注意事項/怎麼買

台灣債券ETF是指由台灣投信發行的ETF，這些ETF投資於各類債券標的，主要是美國及全球發行的公債或公司債。

根據櫃檯買中心的資料，目前台灣發行的債券ETF已超過80檔以上，包含長期公債ETF、中期公債ETF、短期公債ETF都有；也有投資等級公司債ETF、新興市場債ETF等。

這篇文章市場先生幫大家整理債券ETF清單，了解台灣能買哪些類型的債券ETF，按照資產類別整理分類，以及投資債券ETF需要注意的事項。

這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

台灣債券ETF有哪些類型？

台灣投信業者發行超過80檔債券ETF，成分以海外債券居多，按照資產特性分類，主要類型如下：

債券ETF會幫我們分散投資一籃子債券，是對一般人最方便的債券投資工具之一，許多長期投資債券者和資產配置的投資人，都會透過債券ETF來持有特定種類的債券資產。

過去我們比較常聽到的是國外基金公司（投信公司）發行的債券ETF，
知名的例如投資美國長期公債的TLT、VGLT；
投資中期公債的IEI、VGIT；
短期公債的SHY、VGSH等等。

但其實在台灣投信也能買到類似的債券ETF產品。

台灣債券ETF追蹤指數與投資標的，大多是以美國公債、美國公司債及全球債券為主。

因為美國公債是全球最重要的債券，美國企業也佔全球上市企業市值約50%，因此發行有足夠規模的債券以及擁有較好的流動性。
（目前並沒有投資於台灣政府或企業發行的債券ETF，因為台灣本地公債的流動性和規模較小，所以台灣發行的債券ETF連結標的，大多是國外政府或企業發行的債券）。

根據櫃檯買賣中心《債券及固定收益ETF》的資料，台灣發行的債券ETF總數已經超過80檔。

市場先生幫大家把市面上重要的台灣債券ETF，按照分類整理成表格，提供給需要的人參考。

（ETF標的、費用會持續增減變動，這裡僅以撰文當下資料為準，最新正確資訊請參考各大投信官網為準）

關於債券與債券ETF的介紹，可閱讀：

• 債券是什麼？報酬率怎麼看/分類方式介紹
• 債券ETF是什麼？優點/缺點/5個投資注意事項

美國短期公債(1~3年期)

市面各種債券ETF中，最重要的是投資美國公債的債券ETF，美國公債的信用評等是AAA~AA+級，一般被認為違約風險極低，是最安全的固定收益商品之一。

依據不同到期日，分成短期公債ETF、中期公債ETF與長期公債ETF。

市面上共5檔追蹤美國短期公債的債券ETF，分別是中信投信、群益投信、永豐投信、元大投信與富邦投信推出，可參考下表。

美國中期公債(7~10年期)

市面僅2檔追蹤美國中期公債的債券ETF，分別由元大投信與富邦投信推出，可參考下表。

美國長期公債(10年期以上)

市面上共有9檔追蹤美國長期公債的債券ETF，規模也比中、短期公債ETF大，原因猜測可能是其中有許多機構（例如台灣的壽險公司）也會買這類債券ETF。

有些追蹤的是相同的指數(不同投信公司發行)，可參考下表。

全球投資等級公司債

投資等級債大多是以美國或全球公司債為主，指的是信用評等BBB等級以上的債券類別，

反之，低於BBB評價（BB+以下）的就稱為垃圾債券(或高收益債)。

有些投資等級債會指定(或限定)成分證券信用評等範圍，例如至少A~AAA級；也有些是以BBB級為主，再搭配部分A級、AA級或AAA級的債券，形成綜合型債券ETF。

要注意的是，投資級債ETF的費用率，通常會比美國公債ETF略高一些。

全球特定行業投資等級債

有些投資等級債ETF只挑選某一個產業的公司債做投資，一般會選營運較穩定的產業，常見的包含電信業、金融業、公用事業等，因為產業單一，所以信用評等分布也比較集中。

新興市場債

新興市場債ETF主要是投資開發中國家的「公債」或「公司債」，通常是國營企業、或那個國家的大型股為主，新興市場的風險比已開發市場高，投資人投資新興市場債的時侯承擔了較高的違約風險(信用風險)。

一般來說，新興市場債ETF的費用率，也會比美國公債ETF或是投資等級債ETF都還要高。

台灣債券ETF優點

優點1. 沒有美國30%的預扣稅

用美股券商買國外發行的債券ETF，ETF配息會被認定為股息(Dividend)，美股股息會有30%預扣稅。

雖然債券ETF持有一籃子債券，理論上是領利息(Interest)，但ETF配息給投資人的時候，計算上會被先扣稅，等到事後再根據券商是否會退稅，隔年美國報稅時間之後才退稅。

台灣投信發行，投資美國的債券ETF，是投信業者直接去買債券，債券的配息以利息的方式配給台灣投信，再由台灣投信分配ETF股息給投資人，過程中沒有經過美國政府與美股券商，台灣也沒有預扣稅規定，所以沒有預扣稅問題。

關於海外投資稅務，可閱讀：

• 投資美股要繳稅嗎？美股配息30%預扣稅與海外所得稅詳解
• 海外收入所得稅怎麼計算？

優點2. 免徵證交稅優惠(到2026年)

立法院在2016年通過《證券交易稅條例 第2-1條》，在2026年底前賣出台灣的債券型ETF時，原本要課徵的證交稅0.1%可完全減免，變成0%。

因為債券ETF波動性不如股票，如果再抽證交稅其實會影響投資人獲利。

目前買賣台灣債券ETF交易成本只剩交易手續費，不計算券商手續費折扣的話，單邊大概是0.1425%，跟其它台股ETF相比算是一種額外優勢。

至於未來是否會延長，有這個可能，但並無法確定。

優點3. 公債類追蹤誤差不大

台灣投信發行的美國公債ETF追蹤誤差普遍很低，換算美元績效，比起國外大型美債ETF也沒有落後。

意思就是說台灣投信發行的美債ETF，績效表現其實和美國的美債ETF接近，加上沒有30%預扣稅的規定，因此算是一項優勢。

要注意的是，這個優點只有美國公債ETF才有驗算過，

至於投資等級債ETF、新興市場債ETF等類別不一定有相同的結果（目前資料不足所以沒去算過）。

延伸閱讀：台股美國公債ETF – 長期追蹤誤差統計

台灣債券ETF缺點

缺點1. 標的種類較少

台灣債券ETF目前有80多檔，以美國公債ETF、投資等級債ETF居多；

但海外發行的債券ETF至少有500檔以上，除了常見的公債ETF、投資等級債ETF，也包含較少見的抗通膨債ETF、高收益債(垃圾債)ETF，投資人的選擇性較多。

缺點2. 交易手續費比國外債券ETF高

買賣台灣債券ETF，手續費和股票一樣，都是買賣各0.1425%(不計券商折扣)，加計折扣後，買賣雙邊加總約0.1%~0.2%。

嚴格來說這樣的交易成本已經很低廉，但海外早在2018年左右陸續出現「零手續費券商」，投資人交易美股/美債ETF的交易成本大幅降低，這就顯得買賣台股債券ETF的手續費高出一些。

• 台灣債券ETF交易成本：0.1%~0.2%
• 國外發行債券ETF – 複委託交易成本：0.5%~1%
• 國外發行債券ETF – 海外券商交易成本：0%~0.2%

缺點3. 內扣費用率略為高一點

台灣發行的美債ETF費用率，便宜程度已經與美股美債ETF相當；
但投資等級債ETF，或是新興市場債ETF，費用率則高出一些。

台灣投信發行，規模能達到台幣50億以上的美國公債ETF，經理費+保管費約大約落在0.10%~0.16%，這個費用率已經接近國外發行的大型美債ETF(約0.05%~0.20%)。

但如果是投資等級債ETF，或是新興市場債ETF則不一定。

台灣投資等級債ETF費用率(經理費+保管費)大約在0.23%~0.57%之間，美國發行的投資等級債ETF有些僅0.05%~0.15%；

台灣新興市場債ETF費用率(經理費+保管費)大約在0.28%~0.46%間，美國發行的新興市場債ETF費用大概落在0.20%~0.39%。

投資台灣債券ETF注意事項：關注風險特性大過殖利率

1. 債券ETF是長期投資和資產配置的工具，不適合短線進出、頻繁交易
2. 長期投資的人難免會遇到升降息，也就是利率風險
3. 評估利率風險的存續期間，重要性會大於殖利率

許多投資人挑選債券ETF時，會參考殖利率的高低來衡量，但殖利率其實會隨著市場利率變化而動態調整，它無法衡量風險，也不是一個衡量報酬率的指標。

債券本身是一種長期投資的工具，並不適合中短線頻繁進出，債券ETF也是同理，在信用風險(級違約率)相同的情況下，投資債券或是債券ETF最大的變因其實是利率風險，也就是升息或降息。

因為無論升息或降息，都會讓債券價格劇烈調整，進而影響長期投資的總報酬率，而只要投資期間足夠長，投資人就一定會遇到升息、降息循環，難以避免。

從這個角度來看，殖利率的重要程度就明顯下降，應該注重的是平均存續期間，因為它代表的這檔債券ETF與利率變化之間的敏感度，簡單來說就是：市場利率每變動1%，債券價格預期會變動多少%。

以美國公債ETF來說，長期公債ETF的存續期間就比短期公債大，也表示面臨升息/降息時，長期公債ETF的波動性會比短期公債來的更大。

固定收益型資產在資產配置中的作用，就是希望它能與其它類資產(例如股票組合)彼此平衡，期望空頭市場時仍有表現相對穩定的資產別，因此資產配置者不該追求無風險，而是知道自己需要承擔甚麼風險、承擔多少風險。

如果自認承擔風險能力較高，那中長期債券就可以多一點，反之則是中短期債券多一點，但不是只根據殖利率的高低來操作。

台灣債券ETF怎麼買？

ETF的交易方式就和股票一樣，直接用證券戶就可以買賣。

市場先生也幫大家整理好一系列台股券商/手續費的比較，讓你比較容易評估適合自己的券商。

• 台股券商開戶推薦清單
• 台股券商手續費整理

想詳細了解買ETF的方法，可閱讀：ETF怎麼買？

快速重點整理

1.台灣債券ETF指的是由國內投信發行，投資各類債券的ETF。

2. 台灣債券ETF的成分證券以海外債券居多。

3. 台灣債券ETF主要分成美國公債、投資等級債和新興市場債。

4. 台灣債券ETF是一種長期投資工具，挑選時除了信用評等，也應該關注存續期間，而不是只關注殖利率的高低。

5. 台灣債券ETF可以直接使用台股證券戶交易。

這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

最後，
分享其他債券投資知識：

1. 債券存續期間是什麼？

2. 短債/中債/長債的差異？

3. 債券期貨是什麼？

4. 台股美國公債ETF – 長期追蹤誤差統計

5. 最近利率高，債券能不能買？5個關鍵評估重點

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