ETP是什麼?有哪些常見種類(ETF、ETN、ETD、ETC)?有什麼優點、缺點?

ETP是什麼?有哪些常見種類(ETF、ETN、ETC)?有什麼優點、缺點

投資領域中相信大家都常聽到ETF,有些人可能會聽過ETD(baby bond)ETN
但很少人聽過ETP。

到底什麼是ETP呢?它其實就是「交易所交易商品」的通稱,
也許你有發現,ETF、ETD、ETN,這些名字看起來都很像,這類商品都屬於ETP的其中一個類型。

這篇文章市場先生介紹ETP(Exchange Traded Products),
分為以下幾個部分:

  1. 什麼是ETP(Exchange Traded Products)?
  2. ETP有什麼優點與缺點?

什麼是ETP(Exchange Traded Products)?

ETP(Exchange Traded Products),中文稱為交易所買賣產品、交易所交易產品,
它和股票一樣可以在交易所交易,和共同基金有許多共通點,但具有更大的靈活性。

簡單來說,ETP是一種統稱,它是一種在交易所追蹤股票、指數或其他金融的工具。

ETP的特點:

  1. ETP在類似於股票的交易所上進行交易。
  2. ETP的價格每天都會波動。
  3. ETP的股價來自其追蹤的股票、指數或其他金融工具。
  4. ETP通常是共同基金和主動管理基金的低成本替代方案。

ETP有哪些常見類型?(ETF、ETN、ETD、ETC)

ETP常見的類型有4種,
交易所買賣基金(Exchange Trade Funds, ETF)、
交易所買賣票據(Exchange Trade Notes, ETN)、
交易所買賣債券(Exchange Trade Debts, ETD)、
交易所買賣商品(Exchange Trade Commodity, ETC)。

ETP常見種類1:交易所買賣基金(ETF)

ETF(exchange traded fund)稱為股票型指數基金,也可以稱為指數股票型基金、交易所買賣基金,
翻譯上都是指能在股票交易所買賣的指數型基金。
換句話說,ETF就是被動追蹤某一指數表現的共同基金,並且在集中市場掛牌,
像一般股票交易讓投資人買賣。

如果對ETF不了解,可閱讀:
ETF是什麼?如何投資ETF才能有6%報酬率?

ETP常見種類2:交易所買賣票據(ETN)

ETN(Exchange Trade Notes)稱為指數投資證券、交易所買賣票據,
字面上翻譯就是一個可以在交易所買賣的證券(票據),
簡單來說,是發行商推出某檔證券,而市場價值會跟某一個指數連結,
當這個證券到期時或符合特定規則下,會以當時的指數作為標價買回來。

ETN與ETF一樣,追蹤指數、在交易所交易,但ETN是由券商發行,
你可以把它當成是有到期日的ETF,但ETN不持有任何商品、不保本,ETN無擔保且無第三方保證,也沒有漲跌幅限制。

ETN商品的價值在於可以解決一些指數成分股缺乏流動性、無法實際透過ETF去持有的問題,
例如有一檔債券指數,但裡面的債券都賣完了你想買買不到,這時發行ETF也沒用,因為該ETF買不到指數成分股,
而這時ETN就可以做為替代,報價只看指數、不看實際持有內容物標的淨值。

ETN性質隱含了發行商和投資人在對賭,
而且在台灣,許多ETN商品都有類似的ETF可做替代,相對較有保障,所以一般不是很建議投資人選擇ETN的商品。

可閱讀:什麼是ETN?

ETP常見種類3:交易所買賣債券(ETD)

交易所買賣債券(Exchange Trade Debts, ETD),也稱Baby bond。

由於傳統債券交易需求金額較高、規模要求大,因此後來出現ETD這種商品。
和債券型ETF不同,ETD雖然比較冷門,但它也有免稅優勢,交易也更方便。當然,違約風險這類問題還是跟一般債券一樣。

ETD問題它仍是一個較小的市場,選擇其實並不多。

可閱讀:什麼是ETD?

ETP常見種類4:交易所買賣商品(ETC)

ETC(Exchange Traded Commodity)稱為交易所買賣商品(原物料),
字面上翻譯就是一個可以在交易所買賣的大宗商品(例如貴金屬、能源、農產品),
它像股票一樣交易買賣,但追蹤的是大宗商品或商品指數的價格。

ETC可以讓投資人在不購買期貨合約、實體大宗商品的情況下來接觸大宗商品市場,
它的的股價也會隨著相關大宗商品價格上下波動。

ETC已經屬於更冷門的東西,我個人是覺得由於資產背後的本質是一樣的,如果你要交易ETC,不如直接買賣期貨商品

(區別商品型ETF和ETC:ETC的全名裡面會有ETC三個字)

在這類商品上我覺得ETP除了交易單位小一點以外並沒有任何優勢。

市場先生提示:ETP除了常見這幾種以外還有一些,但都很冷門,其實一般人只要了解ETF、ETN、ETD,大概就差不多了。

ETP有什麼優點與缺點?

ETP的交易方式就像股票一樣,可以全天買賣,價格也是全天變動的,
靈活性會比共同基金好,而且ETP商品的費用率通常比同類型共同基金產品低。

ETP的優點:

  1. ETP為投資人提供更多接觸股票和指數的機會。
  2. ETP通常是共同基金和主動管理基金的低成本替代品。
  3. ETP產品(特別是ETF)越來越廣為人知,流動性會逐漸變好(反過來說冷門的流動性就不好)。

 ETP的缺點:

  1. ETP價格每日波動,頻繁交易可能會有損失的風險,畢竟你是在Exchange交易所交易,是有手續費的。
  2. ETP交易量每檔不同,有些流動性不佳。
  3. ETP大多都有市價和淨值的差異問題,因為當一項商品在交易所被買賣交易時,它的即時報價不一定和當下價值相同。

快速重點整理:ETP是什麼?

  1. ETP(Exchange Traded Products)是一種統稱,它是一種在交易所追蹤股票、指數或其他金融的工具,ETF就是ETP其中一個種類。
  2. ETP常見的種類為交易所買賣基金(ETF)、交易所買賣票據(ETN)、交易所買賣商品(ETC)這3種。
  3. ETP的靈活性比共同基金好,而且費用率通常比同類型的共同基金低。但ETP的價格每日波動,若頻繁交易可能會有損失的風險。

未來幾年ETP的相關產品可能越來越多樣化,有些現在很冷門的東西在未來流動性可能也會越來越好,
但市場先生覺得以當下實用性來說,ETF最重要,其次ETN和ETD就看個人需求,其他暫時都還不需要了解。

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編輯:Joy 主編:市場先生


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