S&P500是什麼？S&P500的成分股及特性介紹

(最後更新：2025/8/8)

S&P500指數是美國股票市場最具代表性的指數之一，目前全球股票型ETF之中，資產規模最大的2檔ETF也都是追蹤S&P500指數。

S&P500是什麼？

S&P500指數用最簡單的理解就是：美國500間大型企業 (但不一定是最大)。

S&P500指數 (英文: Standard & Poor’s 500，簡稱S&P 500 Index) 的中文是標準普爾500指數或史坦普500，成立於1957年，是由500間符合編制規則的美國大型公司組成的。

這500間公司大概佔了美股總市值約80%，因此能夠反應美國市場的大致走勢，所以S&P500也被視為美股大盤指數 (能快速了解美股整體市場的漲跌狀況)。

雖然美國最早出現的指數是道瓊指數 (成立於1896年)，但因為道瓊指數只有參考30檔股票，比較缺乏整體市場的代表性，因此後來出現的S&P500指數就被廣泛使用參考，成為最多投資人會參考的指數之一。

S&P500的選股與編制規則

以下重點整理S&P500是怎麼選出及編制出來的，更詳細可上指數公司官網查詢。

1. 公司本身條件

• 成分股數量固定就是500間
• 必須是在美國註冊的公司
• 需在美國主要交易所上市 (OTC交易所不適用)
• 需為公司組織且有發行普通股
• 公司總市值需達227億美元 (2014年規定是53億…時間的力量)
• 如果是IPO公司，需掛牌滿12個月

2. 流動性充足：

• 評估日前6個月，月交易量需達25萬股
• 年成交金額需達浮動市值的75%
• 在外流通市值需達最低市值的50%
• IWF至少需為10% (在外流通股數需達總股數的10%)
• 目前的成分股不受門檻限制

3. 獲利性：

• 過去四季淨利需為正數 (依據GAAP)
• 近一季淨利也需為正數

S&P500編制規則

• 指數會在每年6月的第三個星期五收盤後重組一次
• 成分股由委員會選出，股數每季更新一次
• 成分股權重採浮動市值加權法 (Float-adjusted market cap weighted)

至於這樣是好是壞？後面市場先生會再談到。

S&P500成分股有哪些？

以下整理S&P500前10大成分股，及全部成分股的產業佔比 (資料時間2025/8/7)：

接下來是S&P500 全部成分股的產業分布 (產業是依照GICS分類)：

S&P500怎麼買？

指數本身只是一個統計數字，是不能被交易的。指數衍生出的商品才能被交易，最常見的買賣方法有以下幾種：

方法1. 買追蹤S&P500的ETF：適合長期投資者使用

市面上有很多ETF發行商會推出追蹤S&P500指數的ETF (指數不等於ETF，指數是指數、ETF是ETF)，有點類似同一種巧克力但有不同的包裝，內容物基本上差不多。

像這樣追蹤某一個指數的ETF，都有公開固定機械化的編制規則，也因此ETF投資也被稱為「被動投資」。

S&P500的ETF要怎麼選？建議可考慮費用率低且追蹤誤差小的ETF，以下列出常見的幾檔：

S&P500指數是1957年成立，所以其實比ETF都還早，這些ETF中SPY是最古老的，相對的費用也比較高 (但其實0.09%也算頗低了)。

IVV和VOO是比較後來成立的ETF，費用相對SPY較低。

這裡有個簡單的概念，越早年的ETF在追蹤技術上誤差通常比較大(較差)，法規限制也較多，後來發行的ETF較有優勢，例如IVV就允許將ETF中的股票借券借出賺取利息，讓ETF發行商更有能力降低費用。

也有一些變種的S&P500相關ETF，比方說從S&P500成分中挑出成長性(growth)或價值(value)類股，或不按市值加權等，有興趣可以再去研究。

市場先生補充：ETF要怎麼買？

1. 海外ETF需透過海外券商買，例如很多投資人常會用的IB、Firstrade。

可閱讀：買美股與ETF常用海外券商推薦

2. 想用複委託 (手續費大概0.5%)，就用台股券商的戶頭即可。

可閱讀：最新台股股票開戶券商推薦

方法2. 透過指數期貨或差價合約CFD買賣：適合短線交易

ETF比較適合長期持有，不適合頻繁做交易。

如果你是要對指數做短線操作，或放空避險，那用指數期貨、指數選擇權和差價合約(CFD)的交易費用便宜很多。

以下幾種商品都是保證金交易

• 期貨、選擇權合約規格固定，適合資金規模較大的人，資金太小就不適合碰，有到期日。
• 差價合約CFDs合約規格較彈性，不會到期，但長期持有會有利息成本。

以期貨舉例，芝商所(CME)是目前全球最大的期貨交易所，透過台灣期貨商完成開戶並存入保證金，就能開始交易CME期貨商品。

哪些台灣期貨商可交易CME商品？(點此查詢)

但要記得，這些是屬於短線頻繁交易或放空的工具，不適合長期投資，尤其不要用差價合約來長期持有(期貨倒是可以長期持有，但要定期換倉)，另外除非你是老手，否則也不要用過大的槓桿，尤其新手千萬不要放大槓桿。

S&P500的長期績效如何？

S&P500指數大致反映了美國的長期經濟成長與通貨膨脹，簡單計算績效如下，用歷史比較悠久的S&P500 ETF – SPY為例：

再把SPY、債券ETF BND、0050 ETF (基準貨幣皆設為美元)比較走勢：

SPY跟0050這樣股票型的ETF在空頭的時候，下跌幅度較債券ETF大，但多頭時的漲幅也一樣較大。

S&P500指數的限制

雖然S&P500是最具代表性的指數，但還是有一些限制，以下說明。

1. 500檔是否難以完整反映美國經濟成長？

S&P500只選500檔股票，再加上市值門檻，所以能入選的基本上只有大型股，但以整個美國來說，其實遠不只如此。

主要是因為當年(1957年) S&P500指數發明時，統計技術還沒有很發達，只追蹤500檔也減少了麻煩，跟0050只追蹤50檔台股其實是同樣的原理。

因為有這些缺點，有些人會選擇羅素3000等全市場指數(對應ETF例如VTI、ITOT)當作它的參考依據，而不是單純的只看S&P500。

2. 市值門檻留住了很多很大但不賺錢的公司

因為只能選500檔，且有市值門檻，因此有些市值大但不賺錢的龐然大物會持續的留在組合中。

例如：美國鋼鐵(United States Steel Corp, 代號X)，古時候曾經是市值最大的公司，但到今天就不一樣了，它過去10年幾乎都在賠錢，但因為市值超大所以依然入選在內。

(後記：目前這檔也已經不在S&P500名單中)

3. 市值與流動性門檻將許多優質企業排除在外

好公司一定成交量大嗎？

成交量大的一定是好公司嗎？

不一定，但指數的規則本身並沒有辦法兼顧到這一項。

而光是市值這一關，美國可能能入選的企業就剩下1000家左右。

當然，即使沒有完美的選股，S&P500的年化報酬率依然有6%~10%，這已經相當充足。

S&P500股價資料怎麼查？

只要上yahoo股市就能查到它的歷史資料：S&P500股價查詢

要注意的是，因為S&P500也是有除權息的，但S&P500指數本身只考慮價格，不考慮獲利再投資，所以除權息時指數會往下降，

所以如果要看它獲利在投資的變化 (也就是還原指數)，要查S&P500TR (Total Return)，類似台股加權指數和加權報酬指數的關係 → S&P500TR連結

當然如果單看報酬率和波動性，其實S&P500已經是非常不錯的一個指數，雖然難免有一些限制，但仍是非常重要的指標。

市場先生補充：

美股三大指數除了S&P500，還有道瓊斯工業指數 及 那斯達克指數。

你可以點擊閱讀：美股三大指數介紹。

如果想對ETF更了解，市場先生有整理一篇ETF懶人包，裡面有各種ETF的投資觀念教學，看完你會對ETF更加熟悉：ETF投資懶人包

S&P500是美國大型股中最重要的ETF，沒有之一，下一篇會分享美國一些其他的股票型ETF：一次看懂投資美國最重要4大類美股ETF(大型股、全市場型股、中小型股、產業類股

本文為資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

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