2024 投資工具節稅方式：台股/美股/ETF/美元定存/基金
這篇市場先生整理我所知道一些投資節稅技巧，
來談談一般台灣人常用，且有節稅空間的投資工具，包括：美元定存、台股ETF、美股ETF、美債ETF、境內共同基金，它們合法節稅方式重點介紹。
其中有些投資工具稅務成本較高，可以透過其他效果一樣的工具代替，報酬風險一樣或高度近似的情況下，稅務成本卻可以降低一些，
少的可以降低0.3%~0.5%稅務成本，多的甚至可能降低1%~1.5%稅務成本，也算是變相的提升了實際報酬。
稅務的影響，在人生各階段可能不一樣，
有些人也許自己當下投資金額不大、稅率與稅金都不高，
但隨著資產累積，未來總有一天我們資產會變大，屆時稅務影響的金額，也會動輒上萬元甚至數十萬元、甚至上百萬元都有可能，
如果你熟悉一些投資節稅的基本知識，到時就能夠省下不少成本。
在投資裡面，主要繳的稅及節稅方式有幾種：
- 國內綜合所得稅：根據個人所得高低採累進稅率，有些人可能金額很高。假如同類型商品可以換成海外所得的，免稅額會比較高。
- 股利所得稅：有些配息商品會被課股利所得稅，會併入個人綜合所得稅或者分離課稅。換成不領息，配息變成資本利得加回去股價上，而資本利得免稅。
- 海外所得：本身免稅額很高，所以沒有什麼特別進一步節稅方式。 (2023年以前是670萬，2024年免稅額上調到750萬，於2025報稅時使用。)
- 美股的股息預扣稅：美國政府會對美國資產的股息類(dividend)向外國人收30%，有配息的股票和ETF(無論哪種ETF)都會被收取。但有些可以減免部分。
上述這4種稅務，有些無法減免，有些則是可以減免全部或部分稅務成本。
以下我按照投資工具去區分，並且說明可以用哪種方式節稅。
提醒：本文並非任何稅務建議，僅是個人整理各種投資稅務相關知識，並不保證資訊絕對正確，投資人應該以稅務機關最新公告資訊為準。也提醒納稅人應該要誠實依法納稅。
本文市場先生會告訴你：
銀行美元定存利息
銀行美元定存利息稅務：雖然美元定存是美元，但卻不是海外所得，而是會被算在國內綜合所得。有27萬免稅額，但免稅額是和台幣定存利息共用。這兩年利率較高，對資金較大的人，如果利息併入綜合所得稅，稅會比較重。
銀行美元定存利息 節稅方式：用其他美元固定收益工具代替
- 美元貨幣市場基金：交易成本最低，報酬率等於美國極短期利率，稅務算在海外所得。但因為是跟著短期利率(也就是聯準會的利率)，如果未來美國降息到太低就不適合使用。
- 短期美債ETF：可以用台灣投信發行的短期美債(0-1年，或1-3年)，報酬會接近美元定存，風險低但不是完全沒風險，稅務算在海外所得。交易成本低但仍略有一點交易成本。
- 短期美國公債(直債)：也類似美元定存，風險低但不是完全沒風險，獲利算在海外所得。
缺點是從台灣大多數管道買債券，交易成本昂貴。要注意的是，看似買賣沒有手續費用，實際上費用都已經含在報價中。
目前比較低交易成本方式，是從國外券商(IB/Firstrade)買賣。但如果要考量流動性，美元貨幣市場基金或短期美債ETF會更好。
銀行美元定存利息 節稅能省多少？能省 0.92%/年 (利息4.6%、稅率20%的情況計算)
因為2022~2023年美國快速升息，短期利率升到5%，大多銀行美元定存也至少都有4%以上，這代表大概六百多萬，27萬免稅額就會用完。而超過的部分併入綜合所得稅，邊際稅率可能從5%~40%不等因人而異，相當不划算。
假設有個人利息已經超過免稅額，以一個邊際稅率20%稅率的人來說，領4.6%的美元利息，超出免稅額的部分，其中0.92%都拿去繳稅，稅後利息剩下3.68%。
假如把超出免稅額的美元定存，換成免稅額更高的其他海外所得來源，幾乎可以完全免稅，節稅效益等於0.92%。
銀行美元定存利息 節稅工具 教學文章：
美元貨幣市場基金：
美國公債ETF：
直接持有美國公債：
台股股票型ETF (0050、0056、加權指數)
台股股票型ETF稅務：配息會有股利所得稅，股利所得會併入綜合所得稅，或者上限28%分離課稅。
台股股票型ETF 節稅方式：少部分的台股ETF，有可以節稅的替代工具選項。
- 用ETF連結基金：0050和0056，有推出ETF連結基金，連結基金有累積型可以用。因為也有發行幾年了，看歷史資料，目前誤差很小，但可以省下的股利稅務成本很大。
- 用追蹤報酬指數的ETN。同樣不會配息，報酬直接累加到價格上，而資本利得不課稅。
- 用ETF期貨/股票期貨：期貨保證金充足之下，持續換倉，報酬也會類似期貨對應指數長期表現(仍會略有差異，每檔標的不同)。股票期貨或ETF的期貨，在配息時是以權益數增加的方式，不會變成股利所得，因此可以節稅。不過畢竟怕有些人錯誤方式操作使用，所以先不解釋太多。
台股股票型ETF 節稅能省多少？最高0.8%~1.7%/年 (28%分離課稅計算)
以換成連結基金為例，因為台灣股市殖利率很高，0050ETF平均殖利率約3%~4%、0050ETF平均殖利率約4%~6%。
稅率最高的情況下，配息分離課稅稅率28%，如果能免稅，相當於可以省下0.8%~1.7%。
當然，稅率沒那麼高的情況下，減少的就沒那麼多，但無論如何是可以減少稅務成本的方法。
ETF連結基金現在規模不算大，也只有0050和0056兩檔有出連結基金而已，但很多人不知道，但不要小看它，因為台灣股票配息率普遍都蠻高的，對資產大一點的人來說，能省下的稅務成本其實並不少。
台股股票型ETF 節稅工具 教學文章：
ETF連結基金：
ETN ：
(提醒：僅少部分ETN有節稅效果，但並非所有ETN都值得投資)
美國股票型ETF
美國股票型ETF稅務：主要是股息有30%預扣稅。
美國股票型ETF 節稅方式：
- 用註冊在歐洲但同樣是持有美股的ETF：可以代替部分註冊在美國的ETF，歐洲的ETF稅率會降到15%。差別在於它的預扣稅會直接在基金淨值中扣除，而不是等配息時才扣。
美國股票型ETF 節稅能省多少？約0.3%/年。
因為美股本來配息率就不高，例如S&P500殖利率大約是2%左右、Nasdaq 殖利率大多低於1%~2%，在購買管道、最低金額等也有限制，能省下的稅務大約0.3%左右，有省一點但不算高。
所以要不要為了這0.3%，特地將自己的ETF換成註冊歐洲版本，我覺得就看自己的規劃。
美國股票型ETF 節稅工具 教學文章：
註冊歐洲的ETF
美國債券型ETF
美國債券型ETF稅務：公債配息是屬於利息(interest)理論上不會扣稅，但公債ETF的配息仍歸屬於股息(dividend)，所以會先扣稅、後退稅，理論上也沒有稅務成本。但實務上是有些券商不會自動退稅。
美國債券型ETF 節稅方式：
- 使用會自動退稅的券商：
會自動退稅的券商：IB盈透證券、Firstrade(2024才開始，但有待持續驗證)、國內多數複委託，會退稅。
不會自動退稅的券商：嘉信證券、被嘉信合併後的TD德利美證券 - 使用台灣投信發行的美國公債ETF，因為不是美國的基金公司發行，所以不會有扣稅問題。目前有蠻多檔，美國公債類的ETF追蹤誤差也不算大。(非公債類的誤差大小並不確定)
美國債券型ETF 節稅能省多少？原本就沒有稅、會退稅，但錯誤管道買進會多被扣0.6%~1.2%/年。
美債ETF的殖利率大約也在2%~4%之間，因為美國公債本來就不會有稅，但因為是ETF的緣故，所以會被掀課稅、後退稅。
然而有些券商不會自動退稅，如果用了這些管道買進，等於就白白多被扣稅，以30%預扣稅計算，影響大約0.6%~1.2%。
美國債券型ETF 節稅工具 教學文章：
有自動退稅的美股券商：
台股版本美債ETF
共同基金 – 境內基金
境內共同基金的稅務：投資本國股市的基金如果有配息，會併入股利所得。但境內基金的資本利得則是免稅，選累積型基金會更好。
境內共同基金的稅務 節稅方式：
- 選擇累積型的基金，不會配息，就不會被課股利所得稅，就這麼簡單。但實際情況是，選配息型級別的人還是很多。
境內共同基金 節稅能省多少？影響約1%。目前多數規模較大的境內基金，是只有累積型、沒有配息型，因此一開始就不用擔心稅務問題。
但也有少部分境內基金，是有累積和配息兩種級別，有些人可能不清楚其中差異，選了配息型級別，導致增加了稅務成本。
基金配息跟股票配息一樣，都是併入個人綜合所得稅或最高分離課稅稅率28%。假設有個股票型基金配息率4%，稅率是28%，那稅務成本對總資產影響就是1.12%，如果改成累積型級別的基金，這1.12%就可以省下來。
共同基金 – 境外基金
境外基金，主要是由境外的基金公司管理，在台灣由代理銷售的基金，在收入上屬於海外所得，免稅額本來就高，本身稅務上就不差，其實沒有更多節稅空間，但如果錯誤使用，反而會導致多繳稅。
要注意的關鍵問題是：在海外所得裡面，資本利得虧損(價差虧損)並不能跟利息收入(基金配息收入)相抵消。
例如有個人買境外基金，選的是配息型，當年基金沒賺沒賠，基金配息2000萬，但基金淨值下跌，資本利得虧損2000萬。理論上他沒賺沒賠應該不用繳稅？但實際上，因為配息獲利和資本利得虧損，兩者不能互抵，所以即使實際上沒賺沒賠，反而會被認為海外所得有2000萬利息所得下去計算稅金，非常吃虧。
境外共同基金的稅務 節稅方式：
- 盡量使用「累積型基金」，配息會自動再投資反映在基金淨值上，這樣一來配息的獲利就會轉為資本利得獲利，可以和資本利得虧損互相抵銷。
如此一來，就不會發生資本利得虧損、配息很高，實際沒有獲利卻因為資本利得和配息不能互抵導致多繳稅的情況。
境外共同基金 節稅能省多少？0%，原本海外所得就有很高的免稅額，但前提是必須正確使用。如果錯誤使用，反而導致多繳稅。
總之，都選累積型就沒問題了，需要現金流的話，自己賣出部分單位數，也是同樣意思，但減少稅務上的風險。
同樣道理，如果是境內的基金，但投資標的是海外，例如投資海外股票的基金，也同樣屬於海外所得，也要注意同樣問題，盡量選累積型減少不必要的稅務支出。
基金 節稅工具 教學文章：
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上述這些是目前想到，比較多人使用，且有節稅方式的投資工具，
並不是所有投資工具都有提到，一些有想到但上面沒提到的工具，我把原因列在下面：
1. 有些工具則是原本就已經有稅務優勢的工具，也沒有其他更好的節稅方式。
例如境外基金、海外債券等等，獲利原本就都算在海外所得，本身就算有稅務優勢，本身就有高免稅額，且並沒有更好的節稅方式，或者有些內文中間也都有提到的，就不再獨立列出。
2. 有些工具雖然也有節稅效果，風險屬性也類似，但可能報酬比較低，最終算下來不見得比較好。
例如台幣銀行定存利息的稅務為例，大額可轉讓定存單或是台幣貨幣市場基金，雖然性質一樣且有節稅效果，但報酬一般來說會較差，算下來除非是稅率較高的人，否則不一定比台幣定存更好。當然，如果是稅率30%~40%以上的人，那許多工具對節稅還是會有幫助。
有些銀行結構型產品，則是有分離課稅效果，讓稅率控制在上限10%，的確也有稅務優勢。但這類工具本身流動性較差，且報酬可能比類似產品更低，或者有些會有潛在其他風險，每個產品要個別去評估不能一概而論，也就先不列在這裡。
3. 有些稅務或節稅方式，是只適用少數人士，對多數人影響不大。
例如股票股利，可以透過不參與除權息來節稅，在除權息之前賣出，除息之後再買回來，中間有必要可以再用期貨避險，避免錯過一些漲幅。但畢竟也會產生交易成本，僅適用於稅率很高(30%以上)的人，且持股配息成本較高的人，另外也僅適用一年配息一次的股票，如果一年配息4次，那也沒辦法用。改持有股票期貨也是一種方式。
另外例如像是國內證交稅(賣出時千分之3的稅率)，透過期貨工具之類可以降低成本，但因為除非是資金大，及較買賣交易頻率的人，否則影響也極小，就不特別列出討論。
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以上是我目前有想到的，
有其他投資類節稅工具的話，也歡迎讀者幫忙補充。
投資節稅方式－常見迷思
- 不配息的工具可以節稅，但沒有現金流怎麼辦？
答：需要現金流，就賣掉部分單位數。
但這時又會有人問：賣掉單位數，這樣單位數會變少？我認為這又是另一個迷思，因為投資看的是總資產金額，而不是看累積單位數多寡。
從金額的角度來看，1000萬配息50萬，剩下950萬市值。1000萬賣出50萬，剩下950萬市值，配息或賣出，兩者都能創造現金流，且在金額上意義是完全一樣的。但配息要繳稅，賣出不用。 - 不配息的工具，報酬會比較低？
答：這是錯誤迷思，如果商品內容一樣，未稅的報酬都是一樣的。而配息同時也要除息，股價會下修調整，所以配息前後資產並不會增加。 - 有些節稅工具看起來很危險？例如期貨、ETN等等。
答：危險與否，取決於使用方式，及商品詳細內容、資產屬性。
例如期貨很危險，美國公債大家覺得很安全，那美國公債的期貨，你認為是安全還是危險呢？
又例如ETF很多人也覺得很安全穩定，但你說兩三倍槓桿的ETF安全嗎？一些期貨型ETF穩定嗎？
不管什麼工具，都應該了解清楚規則再使用，否則都先不要用。 - 海外所得免稅額很高，低於免稅額不用申報？
答：海外所得全年高於100萬就要主動申報，每年5月報稅時自己填資料。
要申報並不等於要繳稅，填完之後你要繳的稅不會增加，但萬一未來有爭議可以減少未來的麻煩。
詳細可閱讀：海外所得稅課稅如何計算、怎麼節稅？(境外基金／美股配息／資本利得) - 買債券，跟買債券ETF，兩者並不一樣？
答：如果從自己投資生命週期來看，假設你領到配息或拿回本金後，也會持續再投資，那用債券ETF更省力。如果你配息及本金都不打算再投資，才考慮用債券(直債)。
節稅越多越好嗎？我認為也要看狀況
舉幾個例子，比方說你有買房的計畫，銀行貸款主要會看你的現金流，主要會看你去年的稅單申報多少收入。
但如果你透過一些節稅工具，讓利息、股息都比較少，例如都換成累積型的產品，利息和股息都會自動再投資反映到淨值上，
雖然能節稅，但收入的數字就會減少，銀行有可能會認為你的現金流較低、還款能力較差，可能會影響到貸款。
再舉個例子，有人原本投資美國Vanguard公司發行的S&P500 ETF (VOO)，但為了節稅，換成Vanguard公司註冊在歐洲的S&P 500 ETF (VUSD)，理論上配息的預扣稅，整體會少15%，以2%殖利率來說，相當於提升0.3%的報酬。
但如果因為他對這個標的與操作並不夠熟悉，導致經常覺得不安心、晚上沒法睡好覺、不敢持續投入等等，這樣做是否值得？
即便做好節稅，可能也有在某一天無法繼續維持投資計畫，反而本末倒置。
市場先生提醒：你只是想節稅？還是想改變投資策略？
這篇我列出的，是風險屬性一樣，但稅務上更優的投資工具作為替代，或者不一樣的操作方式，達成有節稅效果，而投資內容物特性基本一樣或至少高度接近。
但如果投資商品的風險特性改變，那就是不一樣的投資決策，而不是單純節稅。
例如有些人是打算把台股換成美股，讓國內所得變海外所得，這種調整雖然稅務上也有優勢，但前後的風險報酬屬性就變得比較不一樣，已經是不一樣的投資決策。
再例如有些人美元定存利息的稅太高，想找債券代替，但並不是用美國公債代替，而是找公司債，看似都是給利息的固定收益，
但實際上，公債、公司債，甚至高收益公司債，彼此風險差異很大，空頭時期的表現、及流動性，都有巨大的差異。
當風險特性差很多，其實就已經不單單只考慮節稅，而是投資策略改變。
大家評估時應該要留意，你只是想節稅？還是想改變投資策略？
這就不在這篇討論範圍，但應該要區隔出兩者的不同。
最後，各種投資工具都有彼此不同的風險，投資之前應該還是要充分了解，做足功課，不應該因為有節稅效果就貿然去使用，不懂就先不要碰，等搞懂再說。
本文提到標的與試算都是教學使用，不代表任何投資建議。
【本文為個人經驗分享及資料收集整理分享，並非無任何稅務建議之意。實際稅務規定，請依照國稅局官方資訊為準。】
【本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，ETF/基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。】
接下來…
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市場先生您好：
引述您文章中提到「美國股票型ETF稅務：主要是股息有30%預扣稅。」但我有查到説不同的説法「In general, Vanguard does not withhold dividend tax for foreigners owning the BND ETF (Vanguard Total Bond Market ETF) in taxable accounts. This is because the BND ETF primarily holds U.S. Treasury bonds and other U.S. dollar-denominated securities. Interest income on these securities is generally not taxable for foreign investors under U.S. tax law.」請問30%預扣股息款是誰規定要扣的？麻煩您說明一下，謝謝！請您回覆到我的email信箱好嗎！再次感謝您！
你取的這段文字，是說ETF基金這部分不會扣，意思是 企業配息給基金ETF時不會扣，在美國的確是這樣(註冊在歐洲或台灣ETF則是在這一段扣除)。
但本文中說的預扣稅，是指基金ETF配息給個人時，會扣30%預扣稅。
兩者是不一樣的階段。
謝謝市場先生回覆！