海外期貨是什麼？海期交易時該注意的事？種類/優缺點完整介紹

只要不是台灣發行的期貨商品，都叫做海外期貨，簡稱海期。

海期具有高槓桿、種類多元的特性，且交易手續費低、能自行掌控槓桿高低，管控投資風險的優勢。

許多人以為需要有大筆資金才能投資，有些的確如此，但其實海期的種類很多，一個期貨合約的規模大小是依據不同期貨商品而定，一般來說，至少有一萬至兩萬美元(約30~60萬台幣)是進入期貨市場的最低門檻。

這篇文章市場先生介紹什麼是海外期貨，交易海期的好壞處，那些海期商品最熱門，最後分享新手、老手如何選擇適合的期貨商來交易。

海期是什麼？

只要不是台灣發行的期貨商品，都叫做海外期貨，簡稱海期。

海外期貨(英文：Foreign futures)，常被簡稱為「海期」，是指海外交易所發行的期貨商品，屬於衍生性商品的其中一種，

海外期貨商的商品種類就很多元，如：農產品期貨、能源期貨、貴金屬期貨、貨幣期貨等，例如：CME推出的迷你S&P500指數期貨、輕原油期貨、天然氣期貨、黃豆期貨、小麥期貨、微型黃金期貨、白銀期貨等等，都是海期可以交易的選項。

海期具種類多元、高流動性的特性，通常都是用美元計價單位。

在國際上，每天都有大量的期貨被交易。

一般人關注許多重要全球資產的報價，例如黃金、原油等等的報價，
其實大多也都是在看它們的期貨報價。

海外期貨 vs 國內期貨

對台灣人來說，海外期貨我們會稱為海期
但對外國人(美國人)來說，海外期貨就是他們一般的期貨

台灣期貨交易所發行的期貨，例如大台指、小台指、電指期…等商品，叫做國內期貨交易；

CME芝商所及其他海外期貨交易所，發行推出的期貨商品，包括迷你S&P500指數期貨、迷你那斯達克100期貨…等商品，叫做海外期貨交易，簡稱海期。

之所以做出區隔，一方面是因為台灣自己本身有推出本土的期貨，而台灣的期貨券商把國外期貨都稱為海期。否則對外國人來說，海外期貨就是他們一般認知中正常的期貨，對外國人來說，台灣的期貨其實也是它們的海外期貨。

另外，國內期貨跟海外期貨，在計價幣別、流動性、可交易的管道，都有些不同。

例如台灣期交所發行的產品(大台指、小台指)是台幣計價，台灣期交所也有推出一些台幣計價的海外商品，但流動性較差。

而國外期貨交易所，以CME芝加哥商品交易所為例，大多是以美元計價，許多產品被全球用戶交易，流動性良好。

不同的券商，有提供的期貨商品不同。例如台灣的期貨券商，都有提供台灣期交所的產品，但國外期交所的海期產品有些有提供、有些沒提供。而以國外最多人使用的綜合券商IB為例，它有提供全球各大重要期貨交易所的期貨產品，但沒有提供台灣期交所的產品。

同一個產品，不管你是從台灣的期貨商交易海期，或者從國外的期貨商（例如IB）交易海期，也許手續費略有小差異，但都是交易到一樣的海外期貨產品，報價也都同樣在國際市場上被搓合交易。

海外期貨單位合約價值大多不低，但仍是根據不同期貨商品而定

許多人以為需要有大筆資金才能投資，有些的確如此，但其實海期的種類很多，一個期貨合約的規模大小是依據不同期貨商品而定，

一般來說，至少有一萬至兩萬美元(約30~60萬台幣)是進入期貨市場的最低門檻(如天然氣期貨)，因為許多期貨合約最小一單位的合約總價值，就已經遠高於這個金額。

期貨一般被認為高風險，但事實上，風險高低，取決於一口期貨合約的規模，以及交易者放多少保證金、使用多大的槓桿，如果你資金充足，也可以做到完全不用槓桿。但如果資金只夠最低保證金的門檻的人，那勢必有高風險，建議不要碰。

延伸閱讀：期貨保證金要放多少？交易期貨前沒搞懂 你100%會賠錢

海外期貨交易優點

海期產品種類多元

海外交易所的期貨種類很多，提供很多國內沒有的商品，例如：農產品期貨、金屬期貨等，投資人能利用海期種類多元的優勢，自由選擇商品，並針對不同市場規劃交易策略。

海期交易量大、流動性高、波動性也高

海外交易所的交易量很大，大多都超過台指期貨，較不容易受特定主力操控，因此較不用擔心流動性風險，相對波動也比較高，對於想賺價差的投資人更有利。

海期可設定停損單

國內期交所沒有停損單，只有提供市價單或限價單，
但許多國外期貨交易所都有停損單，投資人可設定停損，避免行情不如預期時發生虧損，設定停損後也不用一直盯盤。

延伸閱讀：下單類型有哪些？一分鐘了解 市價單/限價單/停損單/ROD/IOC/FOK/AON

海期不用期交稅

海期只需付期貨商的手續費，不用付期交稅。台灣的期貨例如台指期，交易就要付期交稅，但也不算貴就是了。

海期可交易時間有長達23小時

海期的交易時間同樣是一週五天，但時間較長，例如電子盤有23小時都開著，中間只休息一個小時，可降低跳空風險，不像台指期的早盤容易跳空。(因為K線只有顯示日盤，不會顯示3點後的夜盤，可是這段期間，其實期貨行情還是持續跑動，所以很多單獨看日盤交易的人，常常會覺得有跳空的狀況)

台灣其實目前也有夜盤電子盤交易，總共目前一天有19小時交易時間。

海外期貨交易缺點

海期商品的波動很大

海期因為選擇更多，資產類別更廣泛，部分海期商品，例如能源期貨，價格受到許多因素影響，波動很大，大多以短線操作為主，不見得適合長期持有，交易時也應該做好風險控管。

多數海期保證金較高

多數海期保證金較高，不適合新手。
不過現在也有很多小規格的商品可以選擇，例如：迷你S&P500、迷你納斯達克100、微型黃金期貨、迷你羅素2000等。

無論如何，交易前都應該先了解合約規格，不應過度槓桿。

海外期貨有哪些類型？

海外期貨可分三大類：

1. 金融期貨：貨幣期貨、等指數類、利率類、匯率類
2. 商品期貨：貴金屬、能源、農產品、其他商品類
3. 新興商品期貨：比特幣/以太幣、碳排放權、電力等

1. 金融期貨：指數類 / 利率類 / 匯率類

交易金融期貨，可多關注海外的金融市場動態，特別是美國的聯準會、歐洲央行等，因為這些金融機構的影響力很大，央行的貨幣決策也會牽動全球市場。

此外，也可以留意各國的經濟數據，來觀察就業市場的好壞，以及對股市的影響，例如：GDP國內生產總值、CPI消費者物價指數、非農業就業人口、失業率等，這些指標都是景氣的重要參考數據。

2. 商品期貨：金屬類 / 能源類 / 農產品類 / 其他商品類

• 金屬期貨
  金屬期貨具有避險的特性，是海期僅次於能源的重要資產類別，常見的包含：微型黃金期貨/白銀期貨/銅期貨/鉑金期貨，價格波動相對穩定、相對法定貨幣較有保值效果，如果發生戰爭時，市場需求可能會上升，金屬期貨可作為避免現金資產貶值的保值替代品，也是波動較小的有價資產。
  
• 能源期貨
  常見的能源期貨包含：輕原油期貨/天然氣期貨/迷你天然氣期貨，能源期貨會受到許多因素影響，例如：地緣政治、各國石油產量、開採方式、戰爭等，能源期貨的價格波動高，交易務必要控制好風險，不要過度槓桿操作，交易時可留意美國能源資訊署(EIA)公布的原油庫存報告。
  
• 農業期貨
  農業期貨包含：黃豆、玉米、小麥、咖啡、可可等，例如：黃豆期貨/小麥期貨/玉米期貨/黃豆油期貨，交易時需注意全球氣候是否會影響到產量。

3. 新興商品期貨：比特幣/以太幣、碳排放權、電力等

新興商品期貨包含：比特幣/以太幣、碳排放權、電力等，

交易要注意，新興商品的市場波動很大，交易務必要控制好風險，並且不要過度槓桿，如果資金太小，也不建議操作這項商品，可以改交易微型商品，如：以太幣期貨(MET)，合約規模小也比較適合一般人。

想了解更多期貨商品的主要分類方式，可閱讀：期貨商品種類有哪些？如何分類？各類重要期貨清單

海外期貨有哪些熱門商品？

CME是目前全球最大、交易商品最多元化的海期交易所，

下表整理目前CME交易量前20大商品：

CME算是全球最大也最重要的期貨商品集團，全球也有許多其他交易所有提供不同的期貨產品，

如果想知道全球重要期貨交易所介紹，可閱讀：全球主要期貨交易所有哪些？

進行海期交易，該注意哪些事？

海外期貨交易要注意「交易時間」及「合約規格」。

注意交易時間：冬令時間、夏令時間

歐美地區有分冬令時間、夏令時間，冬令會調慢1小時，夏令會調快1小時。

• 美國：從3月的第二個星期日開始 ~ 11月的第1個星期日結束
• 歐洲：從3月的最後一個星期日開始 ~ 10月的最後一個星期日結束

以美國來說，夏令跟冬令的美股交易時間如下：

想了解更多，可參考：夏令時間是什麼時候？

注意海期合約規格：台灣、海外期貨合約規格大不同

交易前最重要的就是了解合約規格，包含：最小跳動點、交易貨幣、交易所、網路最後下單日等，部分海期商品可能保證金較高，或者跳動點金額較大，需做好資金控管。

如果你用的是海外券商(例如IB盈透證券或Firstrade第一證券)，或是國內券商下單海外期貨，要留意規格，包括每一點價格跳動對應的價值、整體合約價值。

海外期貨怎麼買賣交易？如何選擇期貨商？

新手建議用國內期貨商就能交易海期
如果老手或熟悉海外券商的人，則可以考慮是否用海外券商交易期貨

• 國內合法期貨商：群益、統一、元大、凱基…等等
• 海外券商：IB盈透證券

海外期貨商、國內期貨商都可以交易海外期貨，實際操作上，海外期貨商的交易成本比國內期貨商低，

例如CL輕原油一口期貨，國內海期手續費可能是6美元/口，國外券商約1美元/口。

但相較一口合約價值接近5萬~10萬美元的合約來說，無論1美元或6美元，其實是萬分之幾的費率，除非頻繁交易，否則影響不大。

對於新手來說，熟悉期貨交易規則最為重要，所以先從國內期貨商開始進行操作，
等到有一定經驗了，或是你本身對美股及海外市場有相當認識，再來使用海外券商交易期貨。

國內期貨交易商，建議使用：國內合法的期貨商

台灣期貨交易所有提供所有國內合法的期貨商的名冊，可以到《台灣期貨交易所-期貨商名冊》查詢。
像是群益、統一、元大、凱基等等期貨商。

如果你找的期貨商不在名冊內，很可能就是俗稱「空中交易」的地下非法期貨商，記得不要去使用這類交易商，資金會沒有保障。

選一家合法國內期貨商來開戶，可閱讀：期貨開戶怎麼做？期貨開戶注意事項/開戶流程教學

海外期貨交易商，建議使用：IB盈透證券

IB盈透證券 是NASDAQ上市公司，代號 IBKR，也是全球最大網路券商，
目前包括我自己及身邊友人及專業人士，如果有做海外期貨交易，都是使用IB盈透證券。

IB盈透證券常見問題

IB盈透證券評價

IB盈透證券(英文：Interactive Brokers LLC, 簡稱IB)於1978年成立，是全球規模最大的美國網路券商。

IB除了可以投資美股、全球股票之外，也有提供非常多元的全球金融投資商品，因此，它也是全球很多專業交易者會使用的券商之一。

另外IB也是NYSE、FINRA、SIPC的成員，受美國證監會(SEC)和商品期貨交易委員會(the Commodity Futures Trading Commission, CFTC)監管，在安全性方面相對有保障。

IB優點：

• 交易商品種類多(美股、全球股票、債券、選擇權、期貨、ETF、基金、指數、差價合約CFD)
• 全球相對較大的網路交易商
• 歷史悠久、Nasdaq上市公司、資訊透明易查詢
• 開戶不需費用，也不需最低資金門檻
• 開戶有中文介面
• 中文客服 (也可以上班時間撥電話去上海)
• 提供自動退稅服務(符合條件的ETF)

IB缺點

• 手續費計算方式較適合大資金交易(最少數千~上萬資金)
• 介面比較複雜

對亞洲的投資人來說，IB是目前有簡體/繁體中文化的美國券商當中，唯一有提供期貨交易的，商品是全球相對齊全的一家券商。

開戶不用錢，但操作介面比較複雜，可參考這篇開戶教學：IB開戶圖解

詳細IB評價可閱讀：IB盈透證券評價總整理

IB盈透證券開戶教學

IB官網開戶連結：美國IB官網

在開戶之前，需要先準備以下資料：

1. 文件資料：身分證/護照/駕照(三擇一即可，建議是身分證優先，其次護照)
2. 電腦：建議使用電腦開戶
3. 手機：資料與身份驗證使用

詳細IB開戶圖解步驟可閱讀：IB盈透證券開戶中文圖解步驟

IB盈透證券入金／出金(中轉行)教學

IB入金/出金方式：

1. 銀行電匯：也就是國際電匯 (最常見)
2. 從Wise轉帳：IB每次的收款銀行可能會不同，這個方法可避免這個問題
3. ACH轉帳：需為美國的銀行
4. 關聯新的銀行帳戶：需為美國的銀行
5. 在線帳單支付：需為美國的銀行
6. 郵寄支票：需為美國的銀行

IB入金手續費(以國泰、銀行電匯為例)：

臨櫃匯款	• 轉帳匯款: $600/每筆 (手續費$200＋郵電費$400) • 現金匯款: $800/每筆 (手續費$400＋郵電費$400)
網路匯款	郵電費$300/每筆不論金額
全額到戶 (OUR)	無論臨櫃或網路匯款，都要再加郵電費 $500/每筆

假設我是 網路匯款+全額到戶，就會被銀行另收$300+$500 = $800元。

詳細可閱讀：IB盈透證券入金教學 (圖解資料填寫、電匯手續費)

IB出金手續費：

1. 從美國IB證券出金把錢匯到台灣：

IB證券提供每月1次出金0手續費，超過次數則收取每次10美元(約台幣300元)

2. 款項匯入台灣指定銀行：

台灣這邊的收款銀行會收一筆台幣300~2000不等的手續費用 (含括電匯費和手續費等)

詳細可閱讀：IB盈透證券出金教學-如何把資金匯回台灣？(流程圖解、電匯手續費)

出金時如何選擇中轉行？(圖解流程/中轉行費用)

IB美股下單手續費多少？

IB各種商品費用不同，但大部分會分成階梯式及固定式，在登入帳號後都可以切換：

• 階梯式收費：按月交易量去決定手續費，月交易量越大每股手續費就越低，另外還要付第三方費用(監管費用、交易所費用、清算費用、代收費用)。
• 固定式收費：無論月交易量多少，手續費都是固定的，第三方費用只需付監管費用。

IB手續費 階梯式 vs 固定式 (單位：美元)
項目	階梯式(Tiered)	固定式(Fixed)
交易手續費	依月交易量: ≤ 30萬股: $0.0035/股	$0.005/股
低消	$0.35	$1
最高收取	交易金額×1%	交易金額×1%
第三方費用 (通常可忽略)	1.監管費用(賣出時收取)： SEC: 0.0000278美元 × 總賣出價值 FINRA: 0.000166美元 × 賣出數量 (最高每筆交易8.30美元) 2.交易所費用： 各交易所不同，約0.0005~0.003美元 (點此查看) 3.清算費用： NSCC、DTC費用：每股0.00020美元 (最高為交易價值的0.5%) 4.代收費用： NYSE代收費用： 佣金 × 0.000175美元 FINRA代收費用：佣金 × 0.00056美元	監管費用
資料來源：IB盈透證券，如果有更新以官網為主 資料整理：Mr.Market 市場先生

舉例來說，設定階梯式收費方式下單一股SPY ETF，因為交易股數≤ 30萬股，照理來說是$0.0035/股，但因為有低消，所以要付的手續費就是0.35美元。

IB盈透證券活存利率多少？怎麼拿？

放在IB帳戶中的現金餘額(也就是放在你的IB帳戶中，沒有拿去投資的資金)可以領利息，此利率會隨著不同時期的利率水準改變。

舉例來說，你的IB淨資產總價值8萬美元，其中投資買股票的資金2萬美元，帳戶的現金餘額6萬美元，當下利率假設為4.83%：

1. 資產總價值8萬美元 → 未達10萬美元，得到的利率依比例計算是3.864%
2. 拿去投資的資金2萬美元 → 不計息
3. 6萬美元現金餘額 → 1萬美元(無利息)、5萬美元(可計息金額)

IB依資產規模比例計算利率：8萬美元 ÷ 10萬美元 = 0.8

利率 (總資產8萬美元時) = 4.83% × 0.8 = 3.864%

–> 可拿的利息 = 5萬美元 × 利率3.864% = 1,932美元

詳細可閱讀：IB盈透證券利率是多少？如何拿到IB活存利息

IB盈透證券下單 美股／美國公債／期貨／歐股教學

• IB美股下單 (圖解流程)
• IB美國公債下單 (圖解流程)
• IB期貨下單 (圖解流程)
• IB歐股下單(圖解流程)

提醒：在IB交易期貨時，IB會要求我們一般投資人在IB列出的多/空頭期貨清算之前自行平倉，以防止一般投資人進到實物交割的週期。

詳細可閱讀：海外期貨最後交易日期是什麼時候？怎麼查？

IB盈透證券定期定額功能教學

IB的定期定額英文是 Recurring Investment program，在美國券商中定期定額不算是普遍的功能，IB是少數有提供定期定額功能的國際券商。

IB定期定額手續費 (以美股/加拿大股/英股/美股ETF為例)：

• 階梯式低消: $0.35~$1.7/次
• 固定式低消: $0.8~$4/次
• 指定ETF: $0 (仍可能需付第三方費用)

詳細可閱讀：IB定期定額步驟圖解教學

交易海外期貨可參考哪些網站？

交易海外期貨時，該留意國際性的重要指標數據及相關合約規格。

國際重要數據網站

國際重要指標、數據都會影響海期波動，因此可查詢相關網站。

• 美國聯準會(Fed)：FRED網站聯邦利率歷史資料
• 各國央行：貨幣決策
• 非農業就業：非農會影響Fed的貨幣政策，查詢方式：美國勞工統計局
• 經濟重要指標：GDP國內生產總值、CPI消費者物價指數、失業率

國內外交易所網站

國內外交易所網站，可查詢交易量大的商品，也可以了解相關的合約規格。

國內合法及市占率排名前10名的期貨商：

國外交易所網站

海外期貨常見Q&A

本文為資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

交易海期需要另外開戶嗎？

狀況一：本身已經有國內期貨戶，不需要另外開戶。
因為通常都是國內外期貨一起開通，開完戶就可以一起交易國內外期貨。

狀況二：是在證券端開期貨戶，或是很久以前開戶的，建議還是跟營業員確認是否需要另外開戶。

狀況三：如果沒有開過期貨戶，那就要選一家期貨商來開戶。
可閱讀：期貨開戶怎麼做？期貨開戶注意事項/開戶流程教學

海期開戶需要手續費嗎？要先存入多少資金？

海期開戶不需要任何費用，也不用事先存入任何現金，進行交易時，再入金就好。

海期交易步驟？

交易海期只需要三個步驟：

步驟1：開立期貨戶

步驟2：台幣入金到國內保證金專戶

步驟3：國內外資金互轉 (把台幣轉到國外保證金帳戶)

晚上也可以交易海期嗎？

可以。
只要在開盤時間內，都可交易海期。

海期會被砍倉嗎？

會。

當風險指標低於25%，期貨商就可用市價或是限價，立刻強制平倉。

所以交易務必要控制好風險，不要過度開槓桿。

海期交易一定要用外幣嗎？需要換匯嗎？

不用換外幣。

可以用台幣交易海期，也可使用國內外保證金互轉機制，把台幣轉到國外保證金帳戶。

我有外幣存摺，那要怎麼交易海期呢？

有外幣存摺交易海期是最方便的，不需要互轉保證金或換匯。

沒有外幣帳戶也可以交易海期？

可以的。

可以用台幣交易海期，也可使用國內外保證金互轉機制，把台幣轉到國外保證金帳戶。

我的台幣何時會轉成外幣？

每家期貨商都有「例行換匯日、非例行換匯日」，不同期貨商換匯日期都不同，可留意期貨商網站公告。

在國內期貨商交易海期，保證金減半要簽文件嗎？

不用。

在國內期貨商交易海期，保證金有哪些規定？

有兩種情況：

• 收盤前，權益數＞原始保證金，期貨商不會代為沖銷，可留倉。
• 收盤前，權益數＜原始保證金，期貨商會代為沖銷。

在國內交易所交易海期，有哪些條件限制？

以下這些人不能交易：

• 破產宣告、或經法院裁定開始清算程序的人。
• 年齡未滿二十歲。
• 受監護、或輔助宣告未經撤銷者。
• 法人委託開戶未能提出該法人授權開戶的證明書。
• 華僑及外國人與大陸地區投資人委託開戶未能提出其與國內代理人之契約影本、代理人授權書或國內代理人出具的聲明書者。
• 期貨主管機關、期貨交易所、期貨結算機構及同業公會之職員及聘僱人員。
• 曾因違背期貨交易契約或證券交易契約未結案且未滿五年。
• 曾經違反期貨交易管理法令或證券交易管理法令，經司法機關有罪之刑事判決確定未滿五年。
• 期貨商或期貨交易輔助人之內部人員或其配偶從事期貨交易，應依有關規定辦理。
• 境外外國投資人(非大陸地區投資人)，從事期貨交易之資金來自臺灣地區或大陸地區。

在這篇文章中學會分辦國內、海外期貨交易，

下一篇，會分享國內、海外期貨商有哪些、期貨商怎麼選。

待續…

下一篇：期貨商推薦清單 海內外期貨商/提供CME商品服務的台灣期貨商

編輯：Jessica　主編：市場先生

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