ETF是什麼？怎麼買？ETF新手入門教學

ETF是新手可認識的重要投資工具之一，此篇文章將會告訴你新手必須知道的ETF基礎知識。以下內容將分成6個部份（可直接點擊下表連結跳到想看到部份）：

溫馨小提醒：

1. 本篇ETF入門教學最主要是提供想投資ETF的新手一個基礎知識的架構及統整，內容沒辦法包含到市場先生整個網站所有文章，未來也還會不斷的優化，如果你有一些建議和回饋，也歡迎在本文底下留言給我。看完有收獲也可以多幫我分享文章。

2. 此篇文章總閱讀時間大約為30分鐘，可以按 Ctrl+D 可以將本頁加入我的最愛，或者存到頁籤，如果一次沒看完也可以回頭持續學習投資理財。

ETF是什麼？

ETF的英文全名是Exchange Traded Fund，中文全名是交易所買賣基金，也稱為指數股票型基金，是指買賣交易方式和股票一樣的指數型基金。

將ETF的字母及中文名稱拆解來看，就可以更清楚ETF是什麼意思：

• 指數 → ETF是追蹤某一個指數
• 股票型 → ETF能在股票交易所買賣、交易方式和股票一樣 (但投資標的不限於股票)
• 基金 → ETF是由投信公司管理，小資金就可以一次買進一籃子標的

從名字可以知道，ETF其實就是基金一種，所謂的基金就是幫你分散投資一籃子標的，標的可以是股票，也可以是債券或其他商品。

雖然都是叫基金，但ETF這樣的基金商品，組成與買賣方式都和傳統的基金不太一樣。

例如：台股知名的0050ETF就是追蹤臺灣50指數，這檔指數的成分股是台灣市值前50大上市公司的股票，買進這檔ETF，就等於一次買進這50間公司一部分的股票。

你可以想像0050 ETF是個水果籃，這個籃子裡有50種不同的水果，只買一種水果味道可能有好有壞，而買這個水果籃，你每一種水果都能吃到一點。

ETF的優缺點有哪些？

ETF優點

1. 可分散風險：
   ETF能一次投資一籃子的標的，避免單一個股大漲大跌的風險，降低波動性。
2. 有多種標的：
   ETF追蹤的指數可能涵蓋非常多的國家、地區或產業，市面上也有非常多追蹤不同指數的ETF，投資人的選擇更多樣。
3. 獲得市場報酬：
   ETF跟隨指數的特性，讓投資人能獲得跟指數一樣的報酬。
4. 適合長期持有：
   ETF是被動跟隨指數，為被動投資的低成本工具，很適合長期投資使用。
5. 費用率低：
   不由專業經理人主動選股，而是追蹤一個特定指數，可減少管理成本，費用率較低。

ETF缺點

1. 短線買賣會增加交易成本：
   因為ETF可像股票一樣在股票市場買賣，所以容易讓一些投資人執行短線交易，但其實這樣反而會增加交易成本。
2. 績效難勝過指數：
   ETF是追蹤指數，所以績效會跟指數差不多，甚至因為費用因素微幅落後一點，贏過指數也不是ETF的目標。
3. 追蹤誤差：
   有些ETF沒有完全追蹤指數，就會產生追蹤誤差，所以選擇ETF時盡量選擇追蹤誤差小的ETF。
4. 有內扣費用：
   ETF雖然費用率沒有共同基金高（之後會再介紹兩者的差別），但仍會有內扣費用，有些ETF費用率極低，但也有部分ETF費用率依然昂貴。
5. 有折溢價：
   ETF在股市中是以買賣雙方的出價進行交易，並不是買ETF的實際價值（淨值），所以容易有時買的較便宜或是較貴的狀況。

想更詳細理解ETF的優缺點，可以閱讀ETF優缺點與投資風險

ETF會下市嗎？

下市就是指無法在公開市場交易，而ETF是有可能下市的，但首先要釐清一個觀念是：ETF下市和股票下市兩者意義並不相同。

• 股票下市通常很大可能代表該股票變成壁紙、價值歸零。
• ETF下市並不等於資產歸零，也不等於資產減損。

原因是：ETF就是一檔基金，投資組合中包含許多的成分股，即使基金本身解散，裡面的持股都仍是屬於投資人的資產，會清算後歸還給投資人。

只要這些持股本身價值沒有減損或歸零，那ETF本身就不會有資產減損或歸零的問題。

ETF下市的原因並不一定是ETF虧損，絕大多數時候可能是ETF資產規模太小，基金公司覺得運作ETF成本太高、不划算，於是下市清算，有時即使ETF賺錢仍是會下市，投資人不一定得到虧損的結果，另外淨值跌幅太大也是造成ETF下市的主要原因。

以台股來說，ETF下市的門檻都不一樣。但台灣證交所指出，股票ETF最近30個營業日的平均規模低於新台幣1億元，或是最近30個營業日之平均淨值累積跌幅達90%就符合下市門檻。

正常分散投資的ETF不可能有這種跌幅，因為這代表ETF裡面每一檔成分股都大跌，通常是少數特殊ETF標的，例如槓桿型、VIX型ETF才會遇到這類問題。

要避免買到可能會下市的ETF，有兩個原則：

1. 避免資產規模太小，成交量太低的ETF
2. 避免選擇冷門的商品或市場

期貨型跟槓桿型的ETF一般下市風險也較高，新手建議從大型的ETF開始，先不要碰這類特殊ETF，就很難遇到ETF下市的問題。

更多詳細的介紹，可閱讀：ETF下市會怎樣？為什麼會下市？

ETF的費用有哪些？(買進、持有、賣出)

ETF買進的費用：交易手續費

買進ETF跟一般股票交易一樣，需要付交易手續費，這是要付給券商的。在不同的管道買不同的ETF，交易手續費會不太一樣，買進一次收取的範圍約在0%~0.6%。

ETF持有的費用：內扣費用、股息稅務

內扣費用要付給ETF發行商，會依據持有時間直接從淨值扣除，每年約為0%~1%。

股息稅務則是看標的而定，是要付給政府的(按現金股利的金額計價)，稅率約是從股息中收取0%~40%不等。

如果是買國內ETF，會在配息時預扣、隔年繳稅時計入綜所稅。如果是買海外ETF，就要付美股配息預扣稅、海外所得稅。

(海外所得稅通常是每年總所得超過1000萬以上，才需計算海外所得，但稅率只有20%(比綜所稅最高級距低)，且與國內個人綜合所得稅是兩者取高者，因此整體稅率並不高。)

內扣費用是ETF中很重要的一個費用，以下拉出來介紹：

ETF的內扣費用有哪些？

由於ETF是基金的一種，所以會產生管理成本，這個管理成本就是所謂的內扣費用(Expense ratio)。

內扣費用主要由四個項目所組成：

• 管理費(經理費)：操作投資組合的管理成本
• 保管費：支付給保管資金的銀行的成本
• 買賣周轉成本：調整投資組合的交易成本
• 其他雜支費用：各種經營基金必要的雜支

以下列出台股ETF跟美股ETF常見的內扣費用比較：

ETF內扣費用怎麼扣？

內扣費用不是另外需要繳錢的費用，而是從基金的淨值裡面扣除，進而反應在ETF的股價或基金的價格上，我們看到ETF或基金的淨值漲幅，裡面其實已經扣完費用。

在公開資訊上寫的都是一年的費用，以台股著名的ETF 0050來說，2021年一整年的總內扣費用是0.46%，意思是一整年會收取0.46%，而內扣費用是天天扣款的，每過一天收取的比例會是總費用的1/365。

所以0050 ETF 一整年0.46%內扣費用意思就是：

每持有一天，扣除的費用就是0.46%除以365天，一天會從ETF淨值扣掉0.001260273%。

如果持股價值100萬元的0050ETF， 一整年將會被扣100萬×0.46% = 4,600元。

付出這個費用的好處是ETF會幫你管理投資組合，省下自行分散投資和管理的功夫。

前面提到，淨值會反應在股價上，所以，ETF的股價每天會下跌一些些，這就是扣完內扣費用之後的股價，

但因為股價每天都在變化，所以內扣費用常常容易被忽略，但長遠來看，內扣費用也是影響報酬率很重要的一個因素。

如何查詢ETF的內扣費用？

要查詢ETF完整的費用資訊，台股ETF可上投信投顧公會查詢：

美股ETF可上各ETF官網，或者ETF Database 查詢：

ETF賣出的費用：交易手續費、交易稅

賣出ETF也跟一般股票交易一樣，需要付交易手續費、交易稅(證交稅)，交易手續費付給券商、交易稅付給政府(由券商代收)，賣台股ETF才要收、美股ETF不用收。

每次賣出都出付這兩項費用，交易手續費範圍為0%~0.6%，交易稅則是固定的0.1%。

想了解更多關於ETF費用的資訊，可閱讀：一張圖看懂ETF的各種費用

ETF跟基金、指數型基金的差異？

一般我們講的或在新聞網路上看到的基金，其實指的是共同基金，以下比較ETF、共同基金、指數型基金的差異：

註1：ETF是指數型基金發展出來的，原本ETF也屬於被動型的商品，但現在ETF另外發展出很多的變種，這些變種ETF不再被動追蹤指數，而是採取積極主動的買賣策略，因此現在ETF有被動型，也有主動型。

主動型的ETF管理費會比較貴一些(約1%上下)，如果你是想長期投資買進ETF，那主動型ETF就比較不適合。

註2：目前在台灣比較沒有指數型基金可以選擇，大多數人都會用買賣被動型ETF來代替指數型基金，因為交易更加方便。

有關這三種基金更多的介紹，請參考：ETF vs 共同基金、ETF vs 指數型基金

ETF的種類及分類方式有哪些？

ETF的種類可以分成以下幾種：股票、債券、不動產、商品、貨幣、特殊工具，每一個種類會有不同的分類方式。

新手可以先從股票ETF(美國市場、大型股ETF)及債券ETF開始了解，以下一一介紹。

股票型ETF

股票型ETF常見的分類方法：

1. 以區域分類
2. 以規模分類
3. 以單一國家/地區分類
4. 以單一產業/主題分類
5. 以投資風格/策略分類

舉例來說：

• 以規模分類的ETF：美股的SPY、VOO、IVV (S&P500指數)
• 以市場分類的ETF：美股的VTI (美國整體市場指數)

股票型ETF適合新手的類別：大型股、美國市場。

債券型ETF

債券型ETF常見的分類方法：

1. 以發行單位分類：公債(國債、政府債)、公司債
2. 以市場分類：已開發市場債、新興市場債
3. 以風險分類：投資等級債、垃圾債券(高收益債)

舉例來說：

• 以發行單位分類的ETF：美國公債ETF TLT(20年期以上美國公債指數)、IEF(7-10年期以上美國公債指數)

債券型ETF適合新手的類別：美國公債、綜合投資等級債。

不動產型ETF

不動產型ETF常見的分類方法：以國家/地區分類 (美國、非美國)。

舉例來說：

• VNQ(美國可投資市場不動產指數)
• VNQI(非美國不動產指數)

不動產型ETF適合新手的類別：美國不動產市場。

商品型ETF

商品型ETF常見的分類方法：以原物料/非原物料分類 – 貴金屬類、能源類、農產品與牲畜類。

舉例來說：

• GLD(黃金期貨)
• USO(石油期貨)
• DBA(農業)

商品型ETF適合新手的類別：黃金。

貨幣型ETF

貨幣ETF常見的分類方法：

1. 以貨幣分類：美元、歐元、日元…等
2. 直接買進一籃子的貨幣

舉例來說：

• UUP(美元指數看漲)
• FXE(歐元)

貨幣型ETF適合新手的類別：全都不適合新手。

特殊工具ETF

特殊工具ETF常見的分類方法：以操作風格分類 – 槓桿型、反向型。

舉例來說：

• 台灣50正2(槓桿型)
• 台灣50反(反向型)

特殊工具ETF適合新手的類別：全都不適合新手。

以下將詳細解說各項ETF種類的內容，你可以一一點擊閱讀：

為什麼投資新手可以先從美國市場開始學習？

新手可從美國股市、美國債市開始接觸，原因如下：

1. 美國股票市場是全球規模相對較大、能找到全球絕大多數重要的企業。
2. 美國債券市場非常發達，尤其美國公債，至少目前是被視為無風險、等同貨幣的商品。
3. 美國市場資訊更加流通透明、市場更加有效率，降低新手踩到雷的機率。

以股票市場來說，美國是全球目前相對較大的股票市場，約佔全球股票總市值 60% (含加拿大)，許多大型企業目前也集中在美國。

全球很多新的、有潛力的新公司也可能會選擇在美國股市上市，因為更容易取得資本、得到更高估值評價，所以美國股票市場就自然成為目前較大型的投資市場。

以債券市場來說，第一，國家會比公司穩定（國家比公司不容易倒閉），第二，選對國家也很重要，由於美國是全球目前的經濟中心，所以美國公債也常被視為倒閉機率較低的債券。

因為美國股市債市都是全球相對較大的市場，資訊也很透明，對投資人來說更容易取得資訊。此外市場也更有效率，各種資訊能充分反映在價格上，即使是法人也不一定比普通人更有資訊優勢。

如何判斷ETF的好壞？

要判斷一個ETF的好壞，可以從基金規模、追蹤誤差、以及折溢價等3個面相做為指標，以下一一介紹。

ETF的資金規模(AUM)

ETF的目標就是追蹤指數，也就是說，指數有什麼，它就買什麼。

ETF規模大，代表投入這檔ETF的資金量比較大，也代表它的重要性高，這往往也反映了它的品質，包括追蹤誤差小、費用低、追蹤指數的重要性高。

在眾多同類ETF中如果不會挑，那先從規模大的ETF挑起，可以避免選錯ETF的可能。

同樣的，應該要避免資金規模(AUM)太小的ETF。

當ETF追蹤的指數的標的很多，例如追蹤S&P500的ETF，就必須買進美國的500家大型企業股票，如果基金規模太小，甚至可能資金不足、無法精確按比例買進複製指數編列的成分股票，就無法盡可能完美追蹤指數，產生巨大的追蹤誤差（追蹤誤差的介紹之後會提到，請繼續往下看）。

更多關於資金規模的資訊，請參考此篇文章：如果資金規模太小，會遇到什麼問題？

ETF的追蹤誤差

要判斷一個ETF的品質，有個簡單的原則：用越低成本去越完美複製指數的ETF，就是越好的ETF。

低成本就是上述提到的內扣費用，那要怎麼判斷一檔ETF有沒有複製指數的完美程度？

答案就是追蹤誤差(Tracking Error)，這是一個常用來評估ETF品質的重要指標，用來衡量ETF投資的表現。

ETF雖然是追蹤指數，但它畢竟不是指數，是在股票市場被交易出來的（有時買貴一點、有時買便宜一點…等等狀況），而且ETF也有內扣費用，所以沒辦法跟指數完全一模一樣，ETF的淨值報酬與指數報酬之間的差異，就是「追蹤誤差」。

一般來說，ETF績效落後指數的程度大約就是內扣費用的幅度（交易的價格沒有差到這麼多），追蹤誤差越小，代表這檔ETF越完美複製指數，越大就表示它追蹤的越差。

說到這裡，或許你也發現了，ETF的好壞不是看它漲跌多少，而是取決於ETF有沒有盡可能完美的追蹤指數，這也就是為什麼ETF追求的是與指數相同的報酬，而不是追求更高的報酬。

• 追蹤誤差計算公式：ETF(淨值)報酬變化 和 指數報酬變化 取標準差

但由於這個算法不是很好理解，所以我們可以用簡化的版本來看：各年期ETF淨值年化報酬和指數(Index)年化報酬的差異，這在各個ETF的官網上都可以找得到。

以追蹤S&P500指數的SPY ETF 稅前績效為例：

追蹤誤差 = Benchmark index(追蹤指數報酬) – SPY ETF NAV(ETF淨值報酬)

SPY的費用率是0.0945%，意思是如果ETF精準追蹤，那每年預計ETF會輸給只數0.0945%，

由上表可知近一年的追蹤誤差比費用率略大一些，時季大約輸0.13%~0.16%，但以長期來說還算是合理範圍，

只是近年來有其他追蹤S&P500指數的ETF誤差都相對較小，例如IVV、VOO，所以如果想買追蹤同一指數的ETF，可再尋找其他追蹤誤差更小的替代選項。

更多關於追蹤誤差的資訊，請參考此篇文章：ETF的追蹤誤差是什麼？

ETF折溢價

了解ETF折溢價之前，要先知道一個很重要的觀念：淨值。

ETF的本質就是一檔基金，而淨值就是一單位基金持有的投資組合當下實際的價值。

ETF淨值（Net Asset Value，簡稱NAV）= (基金總資產-基金總負債) ÷ 基金總單位數，也就是基金實際的價值。

由於ETF可以在股票交易所買賣，所以ETF除了淨值之外，還有ETF市價（眾人的買賣出價，不一定會等於淨值）。

ETF跟股票一樣，有大家都搶著買的，也有大家都搶著賣的，所以ETF的市價就會隨著供需浮動，雖然市價不會和淨值差異太大，但仍會有些差異，這些價差就是折價與溢價：

• 折價 (Discount)：代表ETF的「市價」小於「淨值」，例如淨值10元的ETF，市價只有9.6元。
• 溢價 (Premium)：代表ETF的「市價」大於「淨值」，例如淨值10元的ETF，市價卻有10.7元。

一般長期而言，我們認為折溢價長期而言會趨近零，因為折溢價太大通常會被套利，但短期仍可能因為眾人貪婪恐懼導致價格脫離淨值太多，所以投資人應該注意避免買到溢價大的ETF。

更多ETF折溢價完整知識，請可參考此篇文章：折溢價意思是什麼？如何查詢ETF折溢價？

ETF怎麼買？

在你弄清楚ETF的基本概念與種類區別，甚至理解判斷ETF好壞的幾個指標之後，接著就是要開始實際購買ETF了，以下將分析台股、國外ETF各自的購買管道。

開一個證券戶（台股、美股）

ETF跟股票一樣需要有證券戶才能進行買賣，如果你還沒開證券戶，請先開戶。

台股有兩種開戶方式：

1. 帶著雙證件、印章、一千元現金，找一個家裡附近的券商，走進去說明你要開戶後，現場的營業員就會帶著你一步步完成開戶，非常簡單。(實體開戶要帶現金，是因為證券戶需要綁定一個扣款銀行戶，券商通常都有指定配合的銀行戶頭)
2. 直接在線上開戶，現在台灣各大券商幾乎都可以直接在網路上完成開戶。

想比較各大證券戶，可閱讀：證券股票開戶比較整理

想取得開戶優惠，可閱讀：各大券商股票手續費/折扣整理

美股開戶方式：想買美國的ETF，一般來說，使用美國的網路券商費用會較低，可參考美股券商比較：5間美股開戶券商比較

台股ETF怎麼買？

台股ETF的申購方式有兩種，包含自行下單（一般交易及零股交易）與定期定額。

買台股ETF方式一：自行下單（一般交易及零股交易）

以台股來說，一般交易的單位數為「張」，一張=1,000股

以下圖元大台灣50（0050）為案例，此時此刻價位為138.30元，這是指一股的價錢，所以一張=138.30×1,000=138,300元，這就是此時此刻一張0050 ETF的價錢。

如果你以138.30元的價錢買進，那就是此時此刻的「市價」，以市價買會馬上成交。

你也可以選擇比138.30多一點或少一點的價位下單，即是「限價」，符合價格才會成交。

如果不想買這麼多股數，你也可以選擇零股交易，交易介面跟一般交易差不多，零股為1~999股（等於買一股0050 ETF只要花138.30元），想買多少股都可以自己決定。

買台股ETF的方式二：定期定額

開完證券戶之後，營業員會請你用手機下載券商的app，下載完成後進入app，就會看到定期定額的功能，如果找不到定期定額的功能，請詢問券商的營業員。

進入定期定額的介面後，選想定期定額的ETF，並填入每月扣款的金額，選擇每月扣款日期後就完成了，事後如果想改標的、金額或日期，也都可以在app裡做變更。

註：關於扣款的時機，我們之後也會陸續提到，請繼續往下看。

國外的ETF怎麼買？

想申購國ETF可以用海外券商app下單，或是透過國內股票券商複委託。

買海外ETF方式一：海外券商網頁/app下單

用海外券商下單買ETF的操作模式跟台股券商的介面不太一樣，但網頁或APP按鈕都差不多。

以美股券商Firstrade 為例：

更多有關 Firstrade 券商的資訊，請參考以下文章：

1. Firstrade第一證券開戶流程教學
2. Firstrade第一證券入金匯款流程分享
3. Firstrade第一證券如何出金匯款回台灣
4. 美股券商Firstrade評價

想比較其他國外券商，請參考這篇文章：5間美股開戶券商比較整理

買海外ETF方式二：複委託（Sub-brokerage）

複委託的全名是：受託買賣外國有價證券業務。

在國內買股票的時候，是透過券商去跟台灣證券交易所下單，那複委託就是透過國內券商去跟國外的證券交易所下單。

大部分的國內券商都有複委託的服務，但這不是開戶後就直接有的，複委託需另外開通，開通的方式也不難，只要跟營業員或是券商客服聯繫，他就會指導你開通。

複委託因為是委託國內券商去國外下單，所以手續費會跟直接使用海外券商有點不同，以下以富邦證券複委託買美股，及國外券商Firstrade為例：

由此可知，雖然複委託能直接用台灣券商下單，但相對費用會比較高。

但複委託也是有好處的，你的資金是由台灣券商處理，所以不用把錢匯到海外，省下海外電匯費之外，有些人也不放心把資金匯到海外銀行，所以複委託另一種層面也有安心的效果。

如果你不是頻繁進出交易，只做長線投資的話，那複委託就很適合你。

如果你完全不放心把錢匯到海外，那複委託就是你唯一的選擇。

複委託下單介面跟一般的台股下單很像，只是會多了「複委託」的字樣，選擇想要的價位跟股數，按「買進」即可：

關於更多複委託的資訊請參考：複委託是什麼？最新券商複委託手續費比較

關於更多ETF怎麼買的資訊，可閱讀：ETF怎麼買？從ETF開戶到下單買進ETF完整教學

結語：ETF新手入門教學

市場先生認為ETF不僅是一個投資工具，也是一個投資方法。

不是用ETF創造報酬，而是利用ETF讓整體的資產帶來更穩定的報酬，建議可以先對ETF跟資產配置有充足的認識之後，再去投資ETF會比較好。

如何查詢ETF的資料

台股 ETF 所有資料查詢：https://www.twse.com.tw/zh/ETF/news

台股 ETF 即時報價查詢：https://mis.twse.com.tw/stock/etf_nav.jsp?ex=tse

全球 ETF（包含美股ETF） 所有資料查詢：https://etfdb.com/screener/ (英文)、fidelity、各ETF官網

附上ETF常見的中英文詞彙對照：ETF投資專有名詞》常用中文英文對照

ETF的操作思考

【本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，ETF/基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。】

ETF投資常見問答

ETF是什麼？

ETF(英文:exchange traded fund)中文全名是交易所買賣基金，也稱為指數股票型基金，是指買賣交易方式和股票一樣的指數型基金。

將ETF名稱拆解來看就更好理解了：

• 指數–>追蹤某一個指數
• 股票型–>能在股票交易所買賣、交易方式和股票一樣 (投資標的不限於股票)
• 基金–>由投信公司管理，小資金就可以一次買進一籃子標的

從名字可以知道，ETF其實就是基金一種，所謂的基金就是幫你分散投資一籃子標的，標的可以是股票，也可以是債券或其他商品。

ETF怎麼買？

ETF要從股票市場買進，也就是跟買股票一樣，用證券帳戶買。

想買台股的ETF，就要開台股證券戶，有兩種開戶方式：

1. 帶著雙證件、印章、一千元現金，找一個家裡附近的券商，走進去說明你要開戶後，現場的營業員就會帶著你一步步完成開戶，非常簡單。
2. 直接在線上開戶，現在很多券商的官網，或是券商的App，就有提供網路開戶的服務。

想比較其他證券戶，可閱讀：證券股票開戶推薦

想買美國的ETF，一般來說，使用美國的網路券商費用會較低，可參考美股開戶比較：美股開戶推薦哪一間？

ETF的優點與缺點？

ETF優點

1. 可分散風險：
   ETF能一次投資一籃子的標的，避免單一個股大漲大跌的風險，降低波動性。
2. 有多種標的：
   ETF追蹤的指數可能涵蓋非常多的國家、地區或產業，市面上也有非常多追蹤不同指數的ETF，投資人的選擇更多樣。
3. 獲得市場報酬：
   ETF跟隨指數的特性，讓投資人能獲得跟指數一樣的報酬。
4. 適合長期持有：
   ETF是被動跟隨指數，為被動投資的低成本工具，很適合長期投資使用。
5. 費用率低：
   不由專業經理人主動選股，而是追蹤一個特定指數，可減少管理成本，費用率較低。

ETF缺點

1. 短線買賣會增加交易成本：
   因為ETF可像股票一樣在股票市場買賣，所以容易讓一些投資人執行短線交易，但其實這樣反而會增加交易成本。
2. 績效難勝過指數：
   ETF是追蹤指數，所以績效會跟指數差不多，甚至因為費用因素微幅落後一點，贏過指數也不是ETF的目標。
3. 追蹤誤差：
   有些ETF沒有完全追蹤指數，就會產生追蹤誤差，所以選擇ETF時盡量選擇追蹤誤差小的ETF。
4. 有內扣費用：
   ETF雖然費用率沒有共同基金高（之後會再介紹兩者的差別），但仍會有內扣費用，有些ETF費用率極低，但也有部分ETF費用率依然昂貴。
5. 有折溢價：
   ETF在股市中是以買賣雙方的出價進行交易，並不是買ETF的實際價值（淨值），所以容易有時買的較便宜或是較貴的狀況。

問：ETF要何時買進？

答：「以長期投資來說，重要的是長期且有紀律的投入。」

ETF並不建議拿來當成短線交易的工具，在短線上其實何時買進也不存在標準答案，關鍵是你清楚自己買進的理由是什麼。

而ETF是長期投資非常好用的工具，以長期投資來說，只要有定期投入，其實進場點差異不大。

上述我們有提到如果在年初、季初、月初投入，長期來看也只是0.1%~0.2%的差別，影響並不大。

如果換個角度，一樣是每月定期定額投入，第一個人運氣很好，每個月都買在最低點，第二個人運氣平平，每個月買在收盤價（股市收盤前最後一筆成交的價格，如果當天都沒有成交，就是離當日最近一筆成交的價格），第三個人運氣不好每月都買在最高點，長期下來三個人的年化報酬率會有什麼差別？

假設於1995年開始，每月定額定額用10,000元買SPY ETF 直到2020年，結果如下：

26年下來，幸運兒跟倒楣鬼只有0.42%的差別，所以答案還是差不多。

所以影響投資成果的關鍵，並不是判斷什麼時候買入，而是長期且有紀律的買入，只要你做到這一點，根本不用擔心買點的問題。

問：ETF何時賣出？

對個股來說，最常見的賣出時機就是：當初買進的理由消失時就賣出、停利停損的賣出計畫，或是設定期限，時間到了就賣出。（詳情可參考這篇文章：長期投資 等於「不賣股票」嗎? 這樣想…你就危險了！）

但一般追蹤指數的ETF為長期投資，但如果真的需要資金，或是想開始規劃退休生活，要怎麼賣掉？

我們不能預測未來的高低點，為了不怕錯過或賣在相對低點影響報酬，比較好的做法就是分批賣出，把時間拉長到1~2年甚至2~3年分批變現，就有機會賣在相對平均的價格。

補充：不管是投資什麼資產類別，都要用「閒錢」投資，而不是用急需或是短期內會用到的錢，如果你常常碰到要把投資ETF的錢領出的狀況，建議可以對自己做一個財務上的審視，例如重新思考投資的金額是否過大，或是現階段是否不適合投資等狀況。

問：總共要買幾檔ETF？持股越多的ETF就越好嗎？

一般的ETF理念是透過分散投資，取得跟指數差不多的報酬。

或許你這時會問：「如果只持有3~4檔，會太少、不夠分散嗎？」答案是不一定，就算你只持有一檔ETF，也不一定就代表很集中。

因為ETF本身就是持有一籃子股票的標的，舉例來說，如果你持有的是像SPY這樣的ETF，就等於一次持有500檔股票，這樣其實已經非常分散了，如果你是持有VTI（投資全美國市場的ETF），等於一次持有3,000多檔股票，又比SPY更分散，所以要持有幾檔ETF，完全看你想投資的ETF的持股而定。

看持股而定的意思並不只是持股數量越多就越分散，還要看持股的產業類別、資產類別。

• 產業類別集中時，會有週期性的風險

假設投資一檔以航運為主的ETF，某段時間可能非常開心，但像現在這樣的盛況會持續多久，沒有人能知道。

如果想做長期投資，建議避開產業過於集中的ETF，可投資國家型、地區型的ETF，通常就可以散布到該地區的各種產業，達到分散投資的效果。

想知道更多資訊，可閱讀：成長股vs景氣循環股》長期投資是否該停損？

• 資產類別集中時，會有系統性風險

系統性風險(Systematic Risk)指的就是全體市場一起遇到的、沒有一間公司能避開的風險，例如天災。

在「為什麼要用ETF做資產配置」時，我們有提到2008年金融海嘯時，如果做最基本的股票、債券配置，就能以犧牲一點點報酬的效果，來避免劇烈的浮動。

如果延續投資股票ETF VTI 跟債券ETF TLT 的案例，讓我們再來看一張圖：

這張回檔圖顯示不同年份，這三種資產配置最高點與最低點的差距。

在2008年金融海嘯時，如果100%持有股票ETF VTI，你就有可能遇到最高達-50%的下跌，但如果資金的其中50%是持有債券TLT ETF，只會遇到最高達-20%~-30%的下跌。這對於風險承受能力較低的人來說相當重要。

這就是為什麼投資ETF時要注重資產配置的原因，假設股市出現系統性風險，不代表其他的市場也一起出現一樣的風險，利用不同資產類別的特性去做資產配置，就能減少遇到這類黑天鵝事件（不可預測的重大事件）時的波動。

問：一定要分散投資嗎？集中投資一定不好嗎？

我們在這篇ETF懶人包中多次提到分散投資的重要性，這是因為ETF的特性非常適合分散投資，這不代表集中投資一定就是不好的事情。

集中投資不是不好，只是大多數人都做不到，巴菲特做主動投資也是因為：他知道別人不知道的事情，如果你也知道別人不知道的事（前提是確定別人真的不知道），或者你非常相信自己的判斷與研究能力，你也可以做集中投資。

常常聽到投資人說：「如果我知道這檔會漲，我就all in了！」問題是，沒有人能預測未來，不是嗎？

ETF入門懶人包閱讀完畢，歡迎繼續閱讀市場先生網站更多投資教學，學習更多投資理財知識！

加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財，解決投資的煩惱！

市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近2000位同學上課。

線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結

如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！